編者按
即將進入下半年，鋼市能否在“下半場”一改上半年疲軟低迷的運行態(tài)勢？這是目前市場人士討論最多的話題。今年上半年，受國內(nèi)外多方因素疊加影響，鋼市整體走勢不及預期。隨著5月份國家密集出臺多項穩(wěn)經(jīng)濟政策，給下半年鋼市運行帶來了強預期。為此，本期《談鋼說市》邀請市場人士，圍繞鋼市在“下半場”面臨的機遇和挑戰(zhàn)進行分析和預測。
鋼市或將在第三季度觸底反彈
王英廣
進入6月中旬以來，盡管國內(nèi)疫情防控形勢好轉，但在需求萎縮、穩(wěn)增長壓力較大的背景下，鋼市總體依然呈現(xiàn)出鋼價下降、鋼企虧損加重、鋼材庫存增加、供需矛盾加劇等特征。
以螺紋鋼為例，目前，螺紋鋼價格已經(jīng)逼近4000元/噸的關口，基本回到了2021年初的水平。在2012年6月份到2022年6月份這10年中，螺紋鋼市場均價在3600元/噸左右，自2020年10月份以后基本沒掉下過4000元/噸，價格重心整體上移，直到2021年5月份創(chuàng)下歷史新高。如今看來，今年下半年，螺紋鋼價格大概率將在3600元/噸～4600元/噸之間運行。不論價格是否到達底部，都難掩鋼市進入低迷處境的跡象。
今年減產(chǎn)行為更多由市場推動
2021年，我國粗鋼產(chǎn)量累計達到10.35億噸，全年壓減粗鋼3000萬噸。今年前5個月，我國粗鋼、生鐵產(chǎn)量分別為43502萬噸、36087萬噸，同比分別下降3808萬噸、1903萬噸，降幅分別為8.7%、5.9%。由于去年同期粗鋼產(chǎn)量基數(shù)相對高，今年前5個月壓減幅度已經(jīng)超過了去年全年的壓減量。但考慮到去年的減產(chǎn)真正是從下半年開始的，因此，今年上半年粗鋼產(chǎn)量總體依然呈現(xiàn)出一定的環(huán)比增長態(tài)勢，尤其是4月份、5月份較2月份、3月份增量相對明顯。
去年6月份—12月份的粗鋼產(chǎn)量為5.6億噸，月均產(chǎn)量為8000萬噸。如果按照平控壓減目標來計算，今年6月份—12月份的粗鋼產(chǎn)量不超過5.95億噸即可，平均每月不超過8500萬噸。這意味著今年下半年還有一定的增量空間。
如果按照最低5%的壓減幅度來計算，今年全年要壓減5150萬噸，6月份—12月份要繼續(xù)壓減1342萬噸，相對而言比較輕松。這樣一來，全年就可以節(jié)省2000萬噸～2500萬噸的焦炭、少進口7500萬噸左右的鐵礦石。但從現(xiàn)實情況考慮，由于今年鋼材需求低迷，在房地產(chǎn)、汽車、機械等下游行業(yè)用鋼需求下滑的背景下，疊加自6月份以來鋼企進入虧損狀態(tài)，減產(chǎn)自救行為增多。因此，減產(chǎn)行為更多的是市場基本面推動的，而非政策主導的。
自6月份以來，鋼企減產(chǎn)明顯增加，尤其是建筑鋼材產(chǎn)量連續(xù)兩周明顯下滑。最近1周，建筑鋼材產(chǎn)量降至287.9萬噸，環(huán)比減少17.4萬噸。據(jù)業(yè)內(nèi)機構統(tǒng)計，自6月15日以來，樣本企業(yè)中共有22座在檢高爐，累計容積達23840立方米，影響鐵水日均產(chǎn)量6.88萬噸；共有11座在檢電爐，影響粗鋼日均產(chǎn)量2.9萬噸；共有14條在檢軋線，影響成材日均產(chǎn)量3.34萬噸。
房地產(chǎn)全年需求縮量趨勢難掩
從5月份的月度數(shù)據(jù)來看，5月份生產(chǎn)、投資和消費增速均有所回升。其中，在強勁出口的帶動下，工業(yè)生產(chǎn)恢復較快，但投資表現(xiàn)依然一般，消費亦不盡如人意。房地產(chǎn)雖然降幅收窄，但整體降幅依然不小。需求整體處于低迷狀態(tài)，鋼材庫存快速增加，明顯超過去年同期水平。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前重點會員鋼企鋼材庫存已經(jīng)達到2016年以來的高位，接近2020年3月份疫情暴發(fā)初期的高庫存水平。
今年前5個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資達52134億元，同比下降4%，其中住宅投資達39521億元，同比下降3%。有關機構預測，2022年房地產(chǎn)用鋼需求將下滑約10.2%。以此推測，這將導致建筑鋼材消費量同比下滑約2754萬噸，其中螺紋鋼消費量同比下滑約1816萬噸。
此外，今年前5個月，我國汽車產(chǎn)銷量分別達到961.8萬輛和955.5萬輛，同比分別下降9.6%和12.2%；挖掘機產(chǎn)量累計達到134705臺，同比下降30.5%；全國造船完工量達到1427.7萬載重噸，同比下降15.3%；新承接船舶訂單量達到1769.2萬載重噸，同比下降46%。在家電市場中，冰箱、洗衣機、空調(diào)產(chǎn)銷量保持了增長態(tài)勢。
總體來看，今年上半年，下游行業(yè)用鋼需求大幅下降，隨著疫情防控形勢好轉，下半年將有一定的回升空間。但需要注意的是，房地產(chǎn)行業(yè)恢復進程可能較慢，難掩全年需求縮量的趨勢。
市場在供需新平衡下育新機
鋼價此輪下跌是在歐美加息的國際大環(huán)境疊加國內(nèi)鋼材庫存快速增加帶來的供需矛盾凸顯的情況下展開的。
歐美加息加重了國際對世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟衰退的擔憂，同時也使大宗商品價格出現(xiàn)明顯波動，造成輸入性擾動。國內(nèi)方面，雖然疫情得到有效控制，但需求并沒有因疫情好轉而明顯改善，穩(wěn)經(jīng)濟壓力仍大。自6月中下旬以后，建筑鋼材日均成交量連續(xù)多天保持在15萬噸以下。同時，五大鋼材品種社會庫存總量同比增幅超過5%。有的地區(qū)螺紋鋼庫存直逼今年冬儲后的庫存高位，折射出市場供需矛盾仍然較大。再加上當前北方高溫、南方多雨，季節(jié)性因素不利于需求恢復。對鋼市而言，仍需要鋼企減產(chǎn)來推動供需平衡，使供需適應新的經(jīng)濟復蘇節(jié)奏。
整體來看，今年下半年鋼產(chǎn)量將繼續(xù)壓減、需求有望增多。如果今年可以減產(chǎn)5000萬噸，那么供需關系將明顯改善，第二季度供大于求的局面將被扭轉，鋼市有望在第三季度迎來觸底反彈。
鋼市未來將進入“三高三低”階段
本報記者 李巍 通訊員 崔向陽
今年上半年，鋼市總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的運行態(tài)勢。分時間段來看，今年前4個月，鋼價呈現(xiàn)穩(wěn)中上漲態(tài)勢；“五一”假期過后，未能延續(xù)去年同期大幅上漲的態(tài)勢，開始連續(xù)下跌。據(jù)業(yè)內(nèi)機構統(tǒng)計，截至6月20日，北京地區(qū)的螺紋鋼價格為4090元/噸，創(chuàng)下今年初以來的新低。6月24日，張宣高科龍翔發(fā)展公司大客戶經(jīng)理安治中在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，考慮到目前鋼市呈現(xiàn)供強需弱態(tài)勢及美聯(lián)儲加息等實際情況，預計鋼市短期內(nèi)將延續(xù)弱勢運行態(tài)勢。
從庫存方面來看，截至6月中旬，全國建筑鋼材社會庫存總量約為1460萬噸，周環(huán)比增加17萬噸，同比增加180萬噸左右，為近4年來同期庫存高點，超過2020年疫情時期的水平。
需求方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額達52134億元，同比下降4%；全國商品房銷售面積達50738萬平方米，同比下降23.6%；商品房銷售額達48337億元，同比下降31.5%。在資金到位進度緩慢的態(tài)勢下，房地產(chǎn)用鋼需求與往年相比出現(xiàn)明顯收縮。基建方面，雖然今年前5個月基建投資同比增速達6.7%，比前4個月提升0.2個百分點，但從政策發(fā)布到地方落地執(zhí)行仍需要一定周期。從這一角度來看，疫情雖然在一定程度上加重了需求不足的疲軟態(tài)勢，但似乎并不是抑制需求釋放的主要原因，其根本原因依然在于今年需求整體下滑的現(xiàn)實情況。
從宏觀政策來看，5月30日，全國財政支持穩(wěn)住經(jīng)濟大盤工作視頻會議在北京召開。會議提出，要加快地方政府專項債券發(fā)行使用并擴大支持范圍，著力促進穩(wěn)增長、穩(wěn)投資。自5月份以來，全國多地出臺了下調(diào)首套房貸利率及首付比例等刺激房地產(chǎn)市場需求的政策。這些政策在一定程度上有利于緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，但從另一角度來看，密集出臺的樓市政策也間接表明，房地產(chǎn)市場自身需求并不樂觀。疊加美聯(lián)儲加息落地，國際大宗商品市場或將面臨新的利空因素，將對國內(nèi)鋼市產(chǎn)生一定影響。
原料方面，從鐵礦石來看，一方面，目前鋼企利潤處于低位，鋼材需求表現(xiàn)不佳，后期鐵礦石價格缺乏上漲動力；另一方面，雖然5月份我國生鐵產(chǎn)量創(chuàng)下今年初以來的新高，但考慮到今年仍有壓減粗鋼產(chǎn)量的預期，預計未來鐵水需求將下滑，對鐵礦石需求有減量預期。同時，隨著美聯(lián)儲加息落地，以美元計價的鐵礦石價格將承壓運行，面臨一定的調(diào)整壓力。從焦炭來看，目前焦炭市場第二輪調(diào)漲落地，但這輪調(diào)漲的邏輯并非因鋼企利潤修復，而是由于鋼企為維持必要的生產(chǎn)節(jié)奏而被動接受的調(diào)整。但隨著需求進入季節(jié)性淡季，下游的低利潤無法給原料帶來更多的想象空間，焦炭市場的新一輪調(diào)漲仍在博弈中。從廢鋼來看，自5月中下旬開始，廢鋼采購價格持續(xù)下跌；同時，由于今年電爐開工率及產(chǎn)能利用率較低，不少短流程鋼企采取的減產(chǎn)停產(chǎn)措施均利空廢鋼市場。好在，目前社會產(chǎn)廢鋼量偏低，即使價格下跌，市場也基本處于“有價無市”的狀態(tài)。由此看來，原料端對成材價格的支撐難以持續(xù)。
“綜合來看，未來一段時間，鋼市將處于高供給、低需求，高成本、低價格，高庫存、低利潤的‘三高三低’階段，短期內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)弱勢運行態(tài)勢。”安治中最后表示。
今年鋼價高點有望在“金九銀十”出現(xiàn)
本報記者 包斯文
轉眼即將進入下半年，鋼貿(mào)商們對下半年的鋼市行情表示期待。6月24日，上海五波鋼結構材料有限公司董事長任慶平等鋼貿(mào)商在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策的落地，有望帶動下半年鋼市向好運行，今年鋼價高點有望在“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季出現(xiàn)。
今年上半年“鋼需”強度較弱
回顧今年上半年，疫情是對鋼市行情走勢影響最大的因素。今年3月份開始，吉林、上海等地疫情快速傳播，對當?shù)厣a(chǎn)、生活、經(jīng)濟發(fā)展帶來較大沖擊。以上海市為例，受疫情影響，上海地區(qū)下游企業(yè)施工停滯，需求釋放受到嚴重遏制，區(qū)域鋼市持續(xù)呈現(xiàn)疲軟低迷的運行態(tài)勢，整個市場跌聲一片。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，全國房屋新開工面積同比下降30.6%，商品房銷售面積同比下降23.6%，房屋施工面積同比下降1.0%，房屋竣工面積同比下降15.3%，土地購置面積同比下降45.7%。總體來看，上半年我國房地產(chǎn)市場主要指標基本呈現(xiàn)下跌狀態(tài)。工程機械等制造業(yè)產(chǎn)銷狀況亦不佳。中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，5月份，26家挖掘機制造企業(yè)銷售各類挖掘機20624臺，同比下降24.2%，其中國內(nèi)市場銷量為12179臺，同比下降44.8%；22家裝載機制造企業(yè)銷售各類裝載機11059臺，同比下降27%，其中國內(nèi)市場銷量為7231臺，同比下降41.8%。
綜合來看，受疫情影響，今年上半年，下游行業(yè)的鋼材需求強度明顯較弱。
穩(wěn)經(jīng)濟政策發(fā)力，下半年市場有望回暖
自5月份以來，國家密集召開會議部署穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)投資、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)政策措施。5月25日，國務院召開全國穩(wěn)住經(jīng)濟大盤電視電話會議，強調(diào)要扎實推動穩(wěn)經(jīng)濟各項政策落地見效，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。隨即，全國各地積極貫徹落實會議精神，出臺了一系列穩(wěn)經(jīng)濟政策措施。
進入6月份以來，各地基建投資增速加快，對螺紋鋼、線材等建筑鋼材的需求強度明顯增強。房地產(chǎn)市場關鍵指標也有所回暖，環(huán)比數(shù)據(jù)有改善的跡象。同時，汽車、家電等下游行業(yè)快速推進復工復產(chǎn)，為“鋼需”釋放帶來強力支撐。
鋼貿(mào)商們預計，進入下半年，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，下游行業(yè)產(chǎn)銷量有望快速增長，進而帶動“鋼需”強度增強，預計下半年鋼市行情好于上半年。
此外，鋼貿(mào)商們尤其對今年“金九銀十”市場行情表示期待。他們認為，考慮到今年上半年需求被嚴重壓制，不排除需求在“金九銀十”有“井噴”的可能。有的鋼貿(mào)商認為，今年鋼價的高點很可能在“金九銀十”出現(xiàn)。
市場仍面臨眾多不確定性因素
鋼貿(mào)商們特別提醒市場參與者要重點關注以下影響市場行情的不確定性因素：
一是疫情的發(fā)展態(tài)勢。今年上半年，疫情對鋼市運行造成嚴重影響。雖然目前國內(nèi)疫情防控形勢好轉，但部分地區(qū)仍有零散性疫情發(fā)生，且外防輸入壓力不小，市場參與者要對疫情發(fā)展態(tài)勢保持高度關注。
二是粗鋼產(chǎn)量壓減政策對供給的影響。今年上半年，鋼價下跌，鋼企盈利收縮，產(chǎn)能釋放受到影響。今年我國將繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量壓減政策，下半年鋼企產(chǎn)能釋放存在不確定性。
三是我國鋼材出口形勢嚴峻。今年前5個月，我國鋼材出口量同比下降16.2%。鋼貿(mào)商們認為，受全球疫情發(fā)展態(tài)勢依然嚴重、俄烏沖突持續(xù)及海外鋼市進入下行周期等因素影響，下半年我國鋼材出口形勢嚴峻。
《中國冶金報》（2022年6月28日 07版七版）
