李玥瀅
最近，受臺(tái)風(fēng)“杜蘇芮”影響，京津冀地區(qū)迎來極端暴雨天氣，多地出現(xiàn)汛情。作為我國重要的鋼鐵產(chǎn)能集中區(qū)域和鋼材流通集散地，以北京、天津及河北石家莊、唐山、邯鄲為代表的京津冀地區(qū)覆蓋了全國43%的鋼鐵產(chǎn)量、47%的焦炭產(chǎn)量。在暴雨襲擊下，京津冀地區(qū)鋼材市場有何變化？
一是原燃料運(yùn)輸受阻，區(qū)域鋼企生產(chǎn)受到制約。據(jù)京津冀地區(qū)相關(guān)廢鋼企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，暴雨造成嚴(yán)重內(nèi)澇，貨場積水嚴(yán)重，導(dǎo)致廢鋼加工、運(yùn)輸困難。鋼企特別是短流程鋼企廢鋼供應(yīng)放緩，區(qū)域電爐鋼企生產(chǎn)受限。
據(jù)相關(guān)鋼企負(fù)責(zé)人反饋，受暴雨影響，唐山、邯鄲等地廢鋼日均到貨量減少1/5到1/3。同時(shí)，唐山地區(qū)港口疏港節(jié)奏也出現(xiàn)一定放緩。原燃料運(yùn)輸受限、到貨時(shí)間延后，使得鋼企更多以消耗原有庫存為主，生產(chǎn)受到不同程度的限制，區(qū)域市場供給收縮。
二是下游工地施工受阻，區(qū)域市場需求明顯回落。據(jù)京津冀地區(qū)相關(guān)鋼貿(mào)商介紹，此次暴雨造成的積水導(dǎo)致鋼材吊裝和發(fā)貨時(shí)間均延后，區(qū)域鋼材流通活躍度明顯下降。更重要的是，暴雨天氣導(dǎo)致京津冀地區(qū)多地工程施工受到嚴(yán)重影響，部分工地停工。當(dāng)前，下游終端大都以按需采購為主，甚至有停止采購的情況出現(xiàn)。可見，極端暴雨天氣對京津冀地區(qū)下游需求沖擊明顯。隨著積水逐漸排出，居民生產(chǎn)生活恢復(fù)正常，下游需求有望緩慢修復(fù)，但何時(shí)恢復(fù)到暴雨前的水平尚不確定。
三是災(zāi)后重建強(qiáng)化市場需求預(yù)期。筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，京津冀地區(qū)鋼貿(mào)商雖然普遍反映此次暴雨對出貨造成較大影響，但他們同時(shí)也看好災(zāi)后重建帶來的鋼材需求。筆者認(rèn)為，這種預(yù)期有助于修復(fù)市場悲觀情緒、提振市場信心，進(jìn)而利好京津冀地區(qū)鋼材市場平穩(wěn)運(yùn)行。
基于上述原因，筆者認(rèn)為，在暴雨襲擊下，短期內(nèi)京津冀地區(qū)鋼材市場整體將呈現(xiàn)“供需兩弱”格局，區(qū)域市場交投活躍度下降，市場交易邏輯將由預(yù)期面轉(zhuǎn)入現(xiàn)實(shí)面，鋼貿(mào)商在出貨與挺價(jià)之間徘徊，區(qū)域市場觀望情緒加重，鋼材價(jià)格缺乏有效拉升動(dòng)能，更多將以震蕩調(diào)整為主。
一方面，當(dāng)前宏觀政策利好不斷，無論是對房地產(chǎn)“松綁”還是加大貨幣政策工具支持力度，宏觀政策“組合拳”正在落地。這有助于修復(fù)市場信心，利好鋼材市場。
另一方面，截至8月6日，京津冀地區(qū)（包括北京、天津及河北石家莊、唐山、邯鄲、承德、宣化）建筑鋼材周庫存量達(dá)到105.22萬噸，與前一周相比增加8.58萬噸，增幅為8.88%；與去年同期相比減少5.38萬噸。其中，北京地區(qū)鋼材市場建筑鋼材周庫存量較去年同期減少7.05萬噸。
當(dāng)前，京津冀地區(qū)鋼材庫存雖然處于上漲通道，但總體來看仍處于相對低位。筆者預(yù)計(jì)，鋼材價(jià)格不會(huì)因暴雨帶來的“供需雙弱”格局而大幅下挫，上漲動(dòng)能仍在。后期，隨著暴雨天氣結(jié)束，京津冀地區(qū)需求較差的階段將逐漸過去，鋼材價(jià)格連續(xù)回調(diào)的空間并不大，也不具備持續(xù)性單邊下行的條件。
從中長期來看，暴雨過后，災(zāi)后重建帶來的需求有望拉動(dòng)旺季需求增加，鋼材市場存在階段性反彈的機(jī)會(huì)。同時(shí)，近期焦炭價(jià)格連續(xù)調(diào)漲，鋼材成本平臺(tái)進(jìn)一步上移，將對鋼材價(jià)格回調(diào)形成有效封堵。疊加粗鋼產(chǎn)量平控政策近期再度被市場炒熱，京津冀地區(qū)作為鋼鐵產(chǎn)能集中區(qū)域，一旦實(shí)施平控政策，區(qū)域市場供給將進(jìn)一步收縮。筆者據(jù)此預(yù)計(jì)，供給收縮疊加需求季節(jié)性修復(fù)，后期京津冀地區(qū)鋼材市場有望逐漸從強(qiáng)預(yù)期轉(zhuǎn)向強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，鋼材價(jià)格在短暫回落后有趨勢性上漲的可能。
筆者建議，市場參與者要重點(diǎn)關(guān)注控產(chǎn)政策落地情況、下游需求強(qiáng)度、期現(xiàn)貨市場波動(dòng)，無論如何，穩(wěn)健操作、合理優(yōu)化庫存是最佳選擇。
《中國冶金報(bào)》（2023年08月08日 07版七版）
