曹劍勇
日前，中國寶武出臺了8月份鋼材出廠價格政策，在7月份基礎上調漲，此舉引發市場人士熱議。
從具體品種來看，8月份中國寶武生產的厚板、熱軋產品、酸洗產品、無取向硅鋼、普冷產品、熱鍍鋅產品、電鍍鋅產品、中鋁鋅鋁鎂板、高鋁鋅鋁鎂板、鍍鋁鋅板、彩涂板基價均在7月份基礎上調漲100元/噸。
筆者認為，中國寶武此次選擇調漲鋼材出廠價格，一方面是因為自身接單情況尚可，另一方面是因為近期反“內卷”預期轉強，借此進行試探性上漲，從而帶動預期消費釋放。
根據往年經驗來看，8月份制造業補庫空間將逐漸開啟，對于企業生產有提升動能。尤其是最近2個月以來，我國制造業的幾大支柱行業產品庫存均呈現下降態勢，這推動了市場情緒端好轉。不過，考慮到當前市場仍處在淡季中，雖然市場心態有所好轉、國內消費預期有所回升，但海外鋼材價格并未出現明顯上漲，這也意味著鋼鐵企業調漲價格更多的是對國內需求預期好轉的反饋。
當前，國內鋼材市場在弱現實+強預期的交織下運行。制造業韌性仍存，短期內制品出口仍將持續。疊加國內消費預期有所回升，市場供需矛盾不容易快速積累，這也是此次主流鋼鐵企業毅然選擇調漲價格的主要原因之一。
首先，國內制造業產量、成品庫存均下降，后期補庫動能將增強。6月份我國制造業PMI（采購經理指數）并未出現明顯擴張，且6月份CPI（消費者物價指數）和PPI（工業品出廠價格指數）均表明市場矛盾和壓力仍存。從往年來看，每年6月份到8月份這3個月是消費表現最差的時段。從鋼鐵企業訂單情況來看，目前已過去了2個月，但企業接單壓力并沒有比以往更大，反而推動了信心提升。根據筆者調研情況來看，雖然近期制造業訂單未有明顯增長，但考慮到產量已處于相對低點，成本與原料庫存也不高，這將推動后期補庫動能增強，帶動終端拿貨積極性增強，而鋼鐵企業調漲價格也會適當刺激這一行為。
其次，鋼鐵企業利潤尚存，產量繼續釋放，庫存增幅并不大。當前，鋼鐵企業扁平材毛利潤有所回升，處于100元/噸～150元/噸的水平。再加上當前鋼材社會庫存偏低，終端采購仍以剛需為主，容易形成推動價格上漲的走勢。在此背景下，即使后期接單情況不及預期，鋼鐵企業也仍有操作空間。
最后，反“內卷”與供給側結構性改革預期轉強，對于低估值商品價格產生修復作用。近期，反“內卷”呼聲愈發強烈，對于市場信心產生了較大修復作用，尤其是對于低估值商品價格及其衍生行業的修復作用較為明顯。受此情緒帶動，黑色產業鏈價格呈現回升態勢，疊加消費韌性仍存，終端拿貨意愿大幅增強，給市場帶來一輪修復行情。
綜合來看，主流鋼鐵企業8月份鋼材出廠價格以調漲為主，主要調整思路受信心增強、淡季過半、庫存偏低、消費有韌性、補庫有動能等因素影響。等淡季過后，隨著國內需求好轉，在鋼材庫存不高的情況下，鋼材價格將迎來回補空間。
短評
賈林海
淡季未過，主流鋼鐵企業卻毅然舉起漲價大旗。當中國寶武為8月份鋼材出廠價格貼上100元/噸的上漲標簽時，我們看到的不僅是價格的調整，還是企業在弱現實與強預期夾縫中的一次試探。10余類產品價格齊刷刷上調，背后有自身接單的底氣支撐，更藏著對反“內卷”的強烈期盼。
這不是一次孤勇的沖鋒。就在中國寶武8月份鋼材出廠價格出臺后不久，鞍鋼集團及旗下本鋼、凌鋼同樣上調了8月份鋼材產品價格，熱軋產品、線材、螺紋鋼等主流品種價格在7月份基礎上同樣調漲100元/噸。
可見，這次調漲即是主流鋼鐵企業的試探，也是行業的默契。當淡季過半、庫存保持低位、信心回升等因素交織時，國內鋼材市場正等待一場由預期驅動的行情回補。只是這一次，反“內卷”共識能否打破價格博弈困局、帶來明朗方向，仍需時間給出答案。
《中國冶金報》（2025年07月15日 07版七版）
