馮艷成
回顧2021年，煤炭相關(guān)品種——?jiǎng)恿γ骸⒔姑骸⒔固科谪泝r(jià)格出現(xiàn)了較為罕見(jiàn)的集體大漲大跌行情，成為大宗商品市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其中，2021年上半年焦炭期貨價(jià)格多次出現(xiàn)趨勢(shì)性的寬幅震蕩，下半年動(dòng)力煤成為推動(dòng)煤炭行情走勢(shì)的主要品種，帶動(dòng)焦煤、焦炭期貨價(jià)格大幅波動(dòng)。從價(jià)格整體表現(xiàn)來(lái)看，焦煤是3個(gè)品種中價(jià)格漲幅最大的品種，截至2021年12月29日，焦煤主力合約價(jià)格全年漲幅近34.73%，焦炭、動(dòng)力煤價(jià)格漲幅分別為3.49%、2.34%。
從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，2021年上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)的提出致使煤焦市場(chǎng)需求走弱預(yù)期大增。但從實(shí)際情況來(lái)看，除了河北省鋼廠加大限產(chǎn)力度、粗鋼產(chǎn)量下降外，其他省份并未實(shí)施減量計(jì)劃。2021年上半年，整體粗鋼產(chǎn)量不降反增，焦煤需求表現(xiàn)良好，疊加煤焦主產(chǎn)地山西省開(kāi)展環(huán)保督察工作，供應(yīng)端出現(xiàn)階段性下滑，多空因素交織下促成雙焦（焦煤、焦炭）期貨價(jià)格寬幅震蕩運(yùn)行。2021年下半年，各地鋼廠陸續(xù)開(kāi)始執(zhí)行粗鋼產(chǎn)量壓減政策，原材料需求走弱，但是由于動(dòng)力煤供需偏緊矛盾凸顯，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)。在成本抬升的影響下，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)一步跟隨上漲。在一系列保供穩(wěn)價(jià)政策作用下，，2021年10月下旬開(kāi)始，煤炭3個(gè)品種（動(dòng)力煤、焦煤、焦炭）價(jià)格逐步向合理區(qū)間回歸。
2020年，焦化行業(yè)加快了落后產(chǎn)能的淘汰進(jìn)程，全年焦化產(chǎn)能凈退出約2200萬(wàn)噸。2021年，焦化產(chǎn)能主要以凈新增為主。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全年淘汰焦化產(chǎn)能2536萬(wàn)噸，新增5049萬(wàn)噸，凈新增2513萬(wàn)噸，已將2020年產(chǎn)能退出缺口彌補(bǔ)。不過(guò)，雖然焦化產(chǎn)能逐漸回補(bǔ)，但2021年焦炭產(chǎn)量將呈現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年前11個(gè)月焦炭產(chǎn)量為42839萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降1.6%，主要原因在于焦化產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年全樣本焦化產(chǎn)能利用率由年初的90%降至年底的70%。2021年，焦化主產(chǎn)區(qū)面臨多次環(huán)保督察，整體環(huán)保政策趨嚴(yán)，下半年能耗雙控政策加碼，下游粗鋼產(chǎn)量壓減進(jìn)程加快，政策施壓疊加需求回落，致使焦炭產(chǎn)量同比負(fù)增長(zhǎng)。
2022年我國(guó)焦化產(chǎn)能仍將有一定凈增量，預(yù)計(jì)2022年全年淘汰焦化產(chǎn)能5373萬(wàn)噸，新增7133萬(wàn)噸，凈新增1760萬(wàn)噸。從利潤(rùn)角度來(lái)看，2021年上半年噸焦盈利727元，但下半年隨著煉焦成本的抬升，噸焦盈利降至243元，年底噸焦即時(shí)盈利100元左右。隨著原煤價(jià)格的整體下移，2022年噸焦盈利有望回暖，利于焦炭供應(yīng)的恢復(fù)。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年焦炭供應(yīng)或穩(wěn)中有增，不過(guò)受粗鋼產(chǎn)量平控預(yù)期的制約，焦炭供應(yīng)增長(zhǎng)空間有限。
需求方面，2021年焦炭需求整體呈前強(qiáng)后弱走勢(shì)。2021年上半年，大部分地區(qū)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)并未有效實(shí)施，粗鋼、生鐵產(chǎn)量大幅增加，帶動(dòng)焦炭需求走強(qiáng)；下半年，各地加快推進(jìn)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)進(jìn)程，鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，致使焦炭需求走弱。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)247家樣本鋼廠全年日均鐵水產(chǎn)量為228萬(wàn)噸，其中2021年上半年日均鐵水產(chǎn)量為239.5萬(wàn)噸，下半年日均鐵水產(chǎn)量為216.5萬(wàn)噸，年底已降至200萬(wàn)噸左右。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年前11個(gè)月，粗鋼、生鐵累計(jì)產(chǎn)量均已同比負(fù)增長(zhǎng)。
2021年10月13日工信部發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知》要求，2022年1月1日至2022年3月15日，“2+26”城市鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。以此比例計(jì)算，2022年“2+26”城市第1季度粗鋼月均產(chǎn)量與2021年11月份相當(dāng)，也就意味著這些城市2022年第1季度對(duì)于焦炭的需求回升空間有限，需求增量或表現(xiàn)在第2季度及以后。對(duì)于其他省份，尤其是南方地區(qū)，由于沒(méi)有進(jìn)一步的政策約束，鋼廠提產(chǎn)預(yù)期將強(qiáng)于北方地區(qū)，對(duì)焦炭需求形成利好。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)在“雙碳”政策的大背景下，粗鋼產(chǎn)量壓減政策仍將執(zhí)行，焦炭需求支撐不強(qiáng)。
庫(kù)存方面，由于2021年上半年焦炭需求較為旺盛，而供應(yīng)出現(xiàn)階段性的下滑，下半年供應(yīng)與需求同步回落，焦炭庫(kù)存總體呈去庫(kù)趨勢(shì)，全年降庫(kù)290萬(wàn)噸左右，目前庫(kù)存處于歷史低位水平。2022年，考慮到焦炭供應(yīng)穩(wěn)中有增、需求或繼續(xù)平控，供需關(guān)系或轉(zhuǎn)向?qū)捤桑固坑幸欢ɡ蹘?kù)風(fēng)險(xiǎn)。
綜合來(lái)看，2021年上半年焦炭供需兩旺、下半年供需雙弱，供需關(guān)系總體呈緊平衡格局，庫(kù)存得以持續(xù)消化，焦炭?jī)r(jià)格在成本的推動(dòng)下整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。2022年，隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放以及噸焦盈利的回升，焦炭供應(yīng)或穩(wěn)中有增。在需求端，第1季度采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)政策仍將對(duì)焦炭需求形成壓制，第2季度及以后有望持續(xù)回暖，但粗鋼平控政策存在不確定性，屆時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注；在價(jià)格方面，在保供穩(wěn)價(jià)政策的約束下，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格驅(qū)動(dòng)將回歸到自身基本面以及黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上，從焦炭供需的階段性變化預(yù)期來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年焦炭?jī)r(jià)格或表現(xiàn)為震蕩偏弱，中長(zhǎng)期價(jià)格重心或?qū)⒂兴乱啤?/span>
《中國(guó)冶金報(bào)》（2022年1月6日 03版三版）
