丁根
2022年，不銹鋼期貨市場整體呈現一波多折、漲后回落整理態勢，價格水平較2021年有所升高。進入2023年，供應端存在上升預期，需求端也有增長動力。那么，在國內疫情管控放開后的首個春季，不銹鋼期貨的價格又將如何演繹呢？
2022年不銹鋼期價沖高回落觸底反彈
進入新年再調整
在剛剛過去的一年里，不銹鋼期貨價格總體運行態勢大致為：沖高，回落，觸底反彈，波動調整。筆者注意到，2022年3月9日不銹鋼期貨主力合約最高價格上沖至24785元/噸，8月19日其最低價又跌至15105元/噸，最大價差達到9680元/噸。在這之后，不銹鋼期貨主力合約的價格震蕩回升，直至2022年12月16日，最高價攀升至17835元/噸。由于國內疫情管控政策調整，市場遭遇沖擊，行情急轉直下，價格再度回落，至2022年12月底開始小幅上漲。進入2023年，不銹鋼期貨價格上下起伏、運行不穩。截至2023年1月13日下午3時，不銹鋼期貨主力合約最高價、最低價和收盤價分別為17090元/噸、16760元/噸和16895元/噸，收盤價較上一交易日結算價上漲115元/噸，漲幅為0.69%。
現貨市場清淡
庫存上升 價格弱穩
隨著春節假期臨近，現貨市場的離場商家越來越多，買賣雙方的選擇余地越來越小，交易日趨萎縮乃至停滯，庫存量持續上升，價格總體弱穩。據統計，2023年1月11日—12日，廣東省佛山市不銹鋼市場庫存總量為40.07萬噸，周環比增長6.49%。其中，300系熱軋與冷軋不銹鋼庫存量合計為23.14萬噸，周環比增幅為7.30%；300系冷軋不銹鋼庫存量為18.63萬噸，周環比增幅為6.51%。
在價格方面，冷軋不銹鋼304/2B四尺（切邊）基價為17600元/噸～17800元/噸，304/2B四尺（毛邊）基價為16750元/噸～17600元/噸，熱軋不銹鋼304/No.1四尺和五尺毛邊大板主流報價為16800元/噸～16900元/噸（含稅），均無漲跌波動的呈現。
在交易方面，由于春節假期模式開啟，現貨市場整體安靜，無交投表現。
滬鎳期價自2022年下半年開始一路攀升
新年伊始急劇下跌
2022年，滬鎳期貨行情的走勢大致為：上半年先揚后抑，下半年一路攀升。受2022年底國內疫情管控放開等多種因素影響，2023年一開始，滬鎳期貨價格就出現暴跌，兩周之內幾乎全部回吐了2022年12月份的上漲成果。
據監測，2022年12月30日，滬鎳期貨主力合約的最高價、最低價和收盤價分別為232290元/噸、226060元/噸和232000元/噸。截至2023年1月13日下午3時，滬鎳期貨主力合約的最高價、最低價和收盤價分別為210990元/噸、203580元/噸和208370元/噸，其中收盤價較上一個交易日結算價回升3620元/噸，漲幅為1.77%。這正好是滬鎳期貨主力合約在2022年12月初的價位，價格落差達到21000元/噸以上。
疫情影響疊加供需因素
短期不銹鋼市場運行難言樂觀
2022年12月份，國內各地疫情陸續迎來一輪高峰，對工業生產的擾動加劇，經濟增速突然放緩，對消費的沖擊也顯著加大。然而，由于春節等因素的影響，2023年春季或將出現新一輪的疫情高峰。
宏觀方面，近日召開的全國工業和信息化工作會議指出，2022年我國工業經濟總體回穩向好，預計2022年規模以上工業增加值同比增長3.6%，其中制造業增加值增長3.1%左右（1月—11月份，高技術制造業增加值增長8%，裝備制造業增加值增長6.2%）。2023年將全力促進工業經濟平穩增長，穩住汽車等大宗消費，支持企業加強設備更新和技術改造，深化產融合作，并引導社會資本加大對制造業的投入，創建45個國家級先進制造業集群；大力推進新型工業化，培育壯大新興產業，支持專精特新企業發展，推動制造業高端化、智能化、綠色化發展，加快建設制造強國。在推進重大技術裝備攻關方面，加快大飛機產業化發展，加快高端醫療裝備、農機裝備、深遠海裝備、自然災害防治技術裝備等高端專用裝備的發展。
從國內環境來看，穩經濟一攬子政策和接續措施加快落地見效，多地在政府工作報告中提出2023年固定資產投資增速預期目標，同時也制訂了重點項目投資計劃。這將拉動第一季度基建投資保持較高的增速。在穩增長政策持續推動下，投資保持增長，消費明顯恢復，對不銹鋼的需求端將起到一定的支撐作用。
供給方面，春節過后，由于新增產能的繼續釋放和前期投產企業的進一步達產，不銹鋼產量將有所增加。另外，隨著粗鋼壓減工作的影響進一步減弱，鋼廠整體產能利用率或將提高。據預計，2023年中國不銹鋼產量可能上升至2917萬噸左右，比2022年增長約6.5%。同時，2023年中國不銹鋼進口量可能會上升至182萬噸左右。受此影響，國內不銹鋼全年供應量預計會同比增長8%左右。這將在一定程度上影響不銹鋼市場的價格運行。
需求方面，考慮到當前市場對國內基建投資需求的預期仍較為樂觀，同時在各種穩房地產市場政策的帶動下，以房地產為代表的下游需求將迎來拐點，二者共同帶動不銹鋼下游消費量上升。據有關機構預計，2023年我國不銹鋼消費量或上升至2671萬噸左右，同比增長約9.7%。與此同時，今年我國不銹鋼出口量預計將保持在440萬噸左右。受此影響，2023年我國不銹鋼需求量或上升約8.7個百分點，這將對不銹鋼市場價格形成支撐。但在春節前，在線商戶大多進行平穩報價，現貨接單基本上處于停滯狀態，貿易商冬儲積極性不高，不銹鋼庫存量明顯上升。
綜上所述，由于年初部分鋼廠停產檢修，短期內現貨不銹鋼可能會出現供貨不足的情況，加上市場人士的推波助瀾，不銹鋼價格可能會被暫時推高。待市場冷靜以后，不銹鋼價格依然會面臨著穩增長的強預期和現實市場的弱需求的影響，同時還面臨著疫情高峰再現的影響。因此，筆者認為，市場在短期內很難以走出陰霾，今春不銹鋼期貨價格或將低位震蕩運行。
《中國冶金報》（2023年01月19日 03版三版）
