《意見》將“產業結構不斷優化”作為鋼鐵工業“十四五”推進高質量發展的五大目標之一，要求“布局結構更趨合理，鋼鐵市場供需基本達到動態平衡”。2022年，我國著力應對經濟發展“三重壓力”，鋼鐵行業也將加快進入結構調整的關鍵期，尤其表現在需求、原料、產能、利潤四大結構調整方面。

　　房地產和基建是過往多年鋼鐵行業需求增量的重要支撐。在“穩增長”政策提振下，面向新基建、高端裝備、新型城鎮化、交通水利等重大工程建設和人民美好生活需求，傳統材料將加快升級換代，綠色鋼材將成為增長主力。

　　房地產用鋼需求減少。2021年，國內商品房銷售面積、房屋新開工面積、土地購置面積轉為負增長。2022年，房企融資環境雖有所改善，但基本面仍不樂觀，大型房企將注重消化存量、嚴控增量，中小房企以生存為第一要務。購地、房屋新開工等指標將有所改善，但不會迅速轉正，房地產行業用鋼需求預計下降10%左右，減量達到3000萬噸左右。同時，房地產用鋼區域也會更加集中，進而影響鋼材流通格局。

　　基建用鋼需求增多。基建投資將是今年重要的投資增長領域。截至2月8日，全國已發行專項債券5113.5億元，其中42.2%用于城鄉、市政和產業園區基礎設施建設，18.3%用于交通設施建設，重點基建項目密集開工態勢已然確定。基建投資在相關資金到位及投資節奏加快的推動下，預計增長5%～6%，將對用鋼需求帶來一定的增量貢獻，尤其是對高端鋼材的需求拉動作用明顯。

　　鋼材出口總量減少。國內新冠肺炎疫情防控到位，有序復工復產，強化了中國“世界工廠”的功能，近兩年出口屢創新高，直接或間接帶動了鋼材產品出口量增長。2021年，雖然國家先后取消169個稅號的鋼材產品出口退稅，但鋼材出口量大幅增長，出口總量達到6689萬噸，同比增長24.6%；鋼材進口量達到1426萬噸，同比下降29.5%。當前，海外市場對我國商品的需求依然旺盛，預計能支撐鋼材出口繼續保持較高增速至今年上半年，進入今年下半年，隨著海外經濟體供應能力恢復，國內出口將面臨較大壓力，鋼材出口總量或將減少。

　　制造用鋼需求增多。2021年以來，政府已出臺減稅降費、引導先進制造業、鼓勵新能源產業、支持專精特新“小巨人”企業成長等多項措施，推動制造業從中低端向中高端邁進，全年制造業固定資產投資增長13.5%。建筑業也在加快向制造業融合，鋼結構、裝配式建筑比重快速提升。影響汽車產量增長的芯片供應鏈正在加快恢復，中國汽車工業協會預計今年汽車銷量增長5.4%。基建投資增長也將扭轉工程機械用鋼下滑的態勢。造船行業用鋼需求也將明顯增長。

　　原料結構調整：國內原料保障能力加快提升

　　2021年，全球大宗商品市場受供需錯配、貨幣超發、價格傳導等因素影響，價格中樞整體上移。國內鋼鐵原燃料市場在“雙碳”目標、能耗雙控、航運受阻等因素影響下波動頻頻，去年鐵礦石普氏指數最高達到233.1美元/噸，最低達到87.2美元/噸，波動幅度高達145.9美元/噸。因此，《意見》提出的“提高資源保障能力”任務顯得尤為迫切，要求“充分利用國內國際兩個市場兩種資源，建立穩定可靠的多元化原料供應體系”。2022年，國家將繼續加強對大宗商品市場的監管，鼓勵合理開發國內礦產資源，加快拓展多元化資源供給渠道，國內原材料保障能力將加快提升，結構性矛盾將逐步緩解。

　　初級產品調控升級。2021年末召開的中央經濟工作會提出，要正確認識和把握初級產品供給保障問題。國家發展改革委和工信部共同發布的《關于振作工業經濟運行推動工業高質量發展的實施方案的通知》將“做好大宗原材料保供穩價”作為16條措施之一，提出“持續密切監測大宗原材料市場供需和價格變化，大力增加大宗原材料市場有效供給，靈活運用國家儲備開展市場調節”，“進一步強化大宗商品期現貨市場監管，堅決遏制過度投機炒作”。2022年，鐵礦石、煤炭等鋼鐵原燃料將納入重點調控對象。在歷經數次市場變動之后，保供穩價政策“組合拳”已日趨完善，鋼鐵原燃料供給保障綜合施策將進入新常態。

　　鐵礦石價格中樞下移。2022年，全球鋼鐵生產將逐步恢復至疫情前的水平，歐美、日本等地區和國家的鋼鐵新增產量空間較小，印度、東南亞等國家和地區的鋼鐵產能仍有釋放空間。2022 年，海外四大礦山增產3000萬噸以上，其中90%的增量來自淡水河谷；非主流礦增量預計達到1300萬噸左右，主要來自加拿大、澳大利亞、巴西等國家的礦產項目。2021年，國內鐵精粉日產量自6月份達到44萬噸的高點后持續下滑，至12月份已降至35萬噸，創下2019年以來的新低。針對鐵礦石保供穩價問題，《意見》提出，要強化國內礦產資源的基礎保障能力，推進國內重點礦山資源開發，支持智能礦山、綠色礦山建設，加強鐵礦山行業規范管理，建立鐵礦產能儲備和礦產地儲備制度。在此背景下，黑色采礦業投資同比增長明顯，國內自有鐵礦保障能力將有所提升，預計2022年國內礦供應規模將基本持平。綜合考慮全球粗鋼產量微增、海外礦產供應穩定、廢鋼替代效應緩慢等因素，預計今年鐵礦石市場將處于平穩狀態，中國進口鐵礦石占全球份額或將下降，鐵礦石價格將回歸合理區間。

　　產能結構調整：綠色低碳發展將是主線

　　2021年，全國粗鋼產量達到10.33億噸，同比下降3%，完成粗鋼產量壓減目標任務。《意見》提出了堅持總量控制的原則，要求“優化產能調控政策，深化要素配置改革，嚴格實施產能置換，嚴禁新增鋼鐵產能，扶優汰劣，鼓勵跨區域、跨所有制兼并重組，提高產業集中度”。《“十四五”原材料工業發展規劃》明確提出，到2025年粗鋼等重點原材料大宗產品產能只減不增，產能利用率保持在合理水平，內外擴張動力均趨于減弱。2022年，國家將繼續實施產能置換、粗鋼產量壓減政策。鋼鐵行業產能、產品結構綠色低碳發展將是主線。

　　優化調整存量結構。鋼鐵行業在技術路徑上，鼓勵原燃料替代，加強廢鋼鐵回收利用，提升電爐鋼生產占比，構建碳排放統計、核算、監測與評估體系等；在市場主體上，繼續推進兼并重組，提高產業集中度；在生產方式上，重點推進鋼鐵企業“兩化”融合水平提高，數字化、智能化將成為鋼鐵企業新一輪投資重點。

　　有序控制產量節奏。2021年，國內鋼鐵生產節奏前高后低，列入統計的163家鋼廠的平均高爐開工率達到57.75%，創下近10年來的新低；電爐鋼生產企業平均開工率達到65.11%，呈現逐月下滑的態勢。電爐煉鋼受能耗雙控及建設用鋼需求萎縮影響，產量及利潤均不及預期。進入2022年第1季度，影響粗鋼生產節奏的因素主要是冬奧會環保限產，或將使第1季度成為全年鋼材供應最緊張的季度。自今年第2季度之后，鋼鐵企業復產的驅動和彈性空間增大，將根據市場需求逐步恢復生產，國內鋼鐵生產節奏將趨于穩定。

　　2021年，鋼鐵產業鏈盈利呈現沿礦業、冶煉、加工、消費環節逐步向下的衰減態勢。鐵礦石、鐵合金、煤炭等原燃料價格在供需錯配、能耗雙控等因素影響下持續上漲，其后又在政府強力調控下反向波動，全年大漲大跌，但總體仍保持較高水平。在原燃料價格上漲、預期產量下降等因素影響下，鋼價前高后低，生產企業保持較高利潤水平。下游加工、消費環節則受價格高企等因素壓制，企業盈利趨于疲弱。2022年，國家將著力解決基礎工業品“缺鋼、缺煤、缺電”等問題給下游行業帶來的供給沖擊，以更加精準的調控和扶持政策，優化調整鋼鐵產業鏈利潤分配，促進鋼鐵產業鏈整體協調發展。

　　國家宏觀調控更加精準。從宏觀經濟指標上來看，2021年，PPI（工業生產者出廠價格指數）與CPI（居民消費價格指數）剪刀差由負轉正持續1年，10月份PPI上漲13.5%，CPI上漲1.5%，二者剪刀差高達12個百分點，創下歷史最大差值，生產與消費失衡矛盾突出，削弱了中下游行業利潤，不利于產業鏈協調發展。進入2021年第4季度，隨著各項調控措施的出臺，大宗商品價格見頂回落，產業鏈利潤分配失衡問題得到改善。2022年，國家將繼續加大對制造業、中小微企業的支持力度，在貨幣政策定向支持、原燃料價格保供穩價下，鋼材下游行業庫存降速將加快，利潤將從底部恢復，有利于改善產業鏈利潤分配。

　　鋼鐵企業利潤穩中趨降。2022年，全球大宗商品供給約束狀況將得到緩解，鋼價將保持平穩，有利于緩解下游行業的成本壓力，進而帶動需求回升。鋼材產品、原燃料價格趨降，盡管對鋼鐵生產企業噸鋼毛利潤有一定的約束空間，但整體仍將保持高位，這有利于鋼鐵企業加快調整結構，加大環保投入力度，提升高質量發展水平。