今年初以來，國家加大以舊換新補貼力度、持續擴大覆蓋品類，政策成效顯著。在此背景下，各大電商平臺積極響應，推出多樣促銷活動，與“國補”形成聯動。近日，隨著線上年中大促“6·18”活動的火熱進行，疊加國家補貼紅利，家電消費市場再掀熱潮。
政策、促銷共振
家電產銷熱力“爆表”
根據商務部公布的統計數據，截至5月31日，2025年消費品“以舊換新”已帶動五大品類實現銷售額1.1萬億元，累計發放消費補貼1.75億份。根據蘇寧易購于6月19日上午發布的“6·18”家電3C（計算機類、通信類和消費類電子產品）消費洞察數據，5月16日—6月18日，蘇寧易購全國門店客流同比增長105%，“以舊換新”訂單量同比增長63%，萬元以上家電銷量同比增長了122%。“五一”勞動節期間，卡薩帝等高端品牌空調銷量同比增長280%，12公斤以上大容量洗衣機銷量同比增長155%，高端酒柜類產品銷量同比增長281%，萬元以上家電銷量同比提升79%。中高端家電需求在這一時間段迎來集中暴發。家電銷售旺季催動下，三大白電排產表現更顯強勁。據產業在線公布的統計數據，6月份我國空調、冰箱、洗衣機排產合計總量達3515萬臺，生產實績同比增長了7.3%。
從具體產品來看，今年“五一”勞動節期間的促銷活動、“6·18”大促活動（包括提前啟動期間）對冰箱、洗衣機的內銷排產均有短期拉動作用。統計數據顯示，6月份，我國冰箱內銷排產為334萬臺，同比增長4.3%；洗衣機內銷排產為293萬臺，同比增長1.0%。需要注意的是，“6.18”活動提前推動大部分洗衣機企業自5月份就開始促銷，透支了部分需求，預計第2季度以后，相較于上述兩個時間段的疊加效應，“國補”政策對內需市場的拉動效應逐漸減弱，并將進入傳統銷售淡季。
空調行業在6月—8月份的內銷排產數據變化更具代表性。根據產業在線公布的調研數據，6月份家用空調內銷排產1366萬臺，同比增長29.3%；7月份內銷排產為1137萬臺，同比增長22.8%；8月份內銷排產為693.8萬臺，同比下降9.2%。就第2季度空調行業的表現預測而言，既有高增長動力源，又面臨多重風險挑戰。一般來說，空調行業在每年第2季度進入 “黃金窗口期”，企業將在這一時間段內重點發力完成全年業績目標。此外，低庫存貶值率、政策支持下的“壓貨”常態也將為消費增長提供動力。與此同時，需關注消費者拉長的決定周期等風險因素。“國補”政策上線已近1年，消費者決策區間變得更長，也使得行業旺季來得相對更晚。此外，同行間激烈的價格戰，經銷商面臨的出貨、回款等壓力，以及終端內需表現不足預期，都是空調行業未來兩個月將面臨的挑戰。
供需聯動加速
但家電板后續增長承壓
“國補”政策與“6·18”活動打出的“折上折”良性效應不僅向下蔓延至了終端，在短期內對家電排產、消費形成刺激，還向上伸展，拓展了產需對接空間。
家電行業由黑電、白電、廚電和小家電構成。白電作為規模最大的品類，其需求具有顯著的剛性特征。根據永安期貨研究數據，對家電用鋼而言，用鋼細分項增多但更為集中。根據單位系數法計算結果，已有用鋼系數的家電約占總體用鋼的75%，三大白電是用鋼量排名前三的家電，冰箱用鋼量占比最高、達24.6%，洗衣機用鋼其次、占18.8%，冰箱用鋼占17.1%。在此基礎上，鋼鐵企業堅持個性化、高端化、系列化的產品研發方向，不斷優化產品結構、深化產需對接。
根據本鋼集團近期發布的統計數據，今年第1季度，本鋼家電用鋼品種占比為22.1%，同比提升了2.5%；家電主機廠直供比例達到33%，較去年同期提升了7個百分點，新增直供客戶10家。據本鋼相關負責人介紹，本鋼集團堅持采取產品升級與客戶結構優化“雙輪驅動”策略，在家電用鋼銷售方面不斷優化用戶結構，提升家電用鋼產品的創效能力。
河鋼銷售公司相關負責人透露，今年上半年，河鋼家電用鋼銷量與去年同期基本持平，但冷軋板與酸洗板實現增量。就具體子公司而言，根據邯鋼公布的信息，今年初以來，該公司緊密追蹤區域家電用鋼市場新需求，截至5月初高強家電用鋼訂購量合計達2700余噸。據介紹，為滿足重點客戶的輕量化需求，邯鋼聯合客戶開展20余項課題研究，深度介入其產品設計和材料選型環節。邯鋼技術人員基于客戶加工工藝，創新應用“低合金鋼強化+抗時效”設計理念，升級原有材料，定制開發出擁有高表面、高強度、薄規格、抗時效等優異性能的高強輕量化用鋼系列產品。這一突破也顯著推動了家電用鋼的減薄輕量化發展。
誠然，受政策補貼影響，家電市場用鋼需求近年來持續增長，但仍有部分鋼鐵企業相關負責人向《中國冶金報》記者坦言，目前企業更鼓勵高端汽車用鋼增量，對于效益相對較低的家電用鋼則主張施行減量措施。
“6·18”大促余熱終將散盡，家電消費與用鋼需求又將走向何方？
回顧“國補”政策出臺前的家電市場，2024年1月—7月份，我國家電零售市場規模達到4722億元，同比下降4.3%，同年8月份以后政策開始發力將數據推高，并于去年12月份走向高點，同比增長了23.4%。今年前兩個月，我國大家電銷售稍顯降溫。1月—2月份，冰箱、電視機內銷量數據同比增長5%，洗衣機內銷量同比增長了9%。從外需端口來看，2024年下半年以來，我國家電出口保持增長趨勢。今年上半年，關稅的不確定性持續動搖海外客戶與國內廠家促外銷的信心，導致第2季度家電排產數據仍有一些上升空間。美國商務部6月12日宣布，自6月23日起對進口鋼制家用電器（如洗碗機、洗衣機和冰箱）加征50%關稅，不僅擾亂了全球供應鏈，更使中國家電出口企業面臨關鍵的戰略調整抉擇。基于此，不少研究機構在預測下半年家電行業發展情況時，得出中性略悲觀的判斷。不過，需要指出的是，目前家電行業仍保持著溫和復蘇的態勢。
