中央經(jīng)濟工作會議指出，2019年繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。這一基調(diào)已持續(xù)9年未變，但具體內(nèi)容有了新變化。積極的財政政策，強調(diào)要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模；穩(wěn)健的貨幣政策，明確要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機制。對此，分析人士認為，在內(nèi)部經(jīng)濟轉(zhuǎn)型壓力及外部不確定性的背景下，中國更加強調(diào)財政的積極作用與貨幣政策的松緊適度，將有助于中國經(jīng)濟在2019年更好地抵御下行壓力和內(nèi)外部風(fēng)險，從而實現(xiàn)更為穩(wěn)健、更高質(zhì)量的增長。

　　積極財政政策加力提效

　　在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系下，財政政策是實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的重要工具。從個人所得稅起征點提高使6000多萬工薪族不再繳納個稅，到小微企業(yè)免征增值稅優(yōu)惠政策延長至2020年，再到基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補短板投資力度不斷加大……2018年，中國財政政策不斷為經(jīng)濟穩(wěn)增長、為企業(yè)添活力、為個人發(fā)紅包，成為經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的亮點。在部署2019年經(jīng)濟工作時，中央經(jīng)濟工作會議要求積極的財政政策要“加力提效”。這一全新定位受到外界廣泛肯定。

　　國家行政學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部教授馮俏彬認為，中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)了2019年繼續(xù)實施積極財政政策，與市場此前預(yù)期一致。馮俏彬預(yù)計，大規(guī)模減稅降費成為積極財政政策的首選，這將主要體現(xiàn)在增值稅減稅和社會保險費降費上。政府也將適當(dāng)加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入力度，從而較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模。

　　在中國政法大學(xué)財稅法研究中心主任施正文看來，未來更加積極的財政政策有兩個著力點，一是供給端要大規(guī)模減稅降費，二是需求端要穩(wěn)定總需求，發(fā)揮穩(wěn)投資的關(guān)鍵作用。“要考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，同時又要考慮短期的經(jīng)濟增長問題，那么就需要一定的投資拉動，來解決市場和就業(yè)等方面的問題。”

　　“一方面，2019年中國將進行更大規(guī)模和更大力度的減稅降費，降低企業(yè)和居民負擔(dān)；另一方面，支持投資發(fā)揮關(guān)鍵作用，需要財政保證配套資金的支出。因此，與2018年相比，2019年政府預(yù)算對財政赤字的容忍度有望適當(dāng)提高，‘五險一金’中某些品種的費率也有望繼續(xù)適當(dāng)下調(diào)。”中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師張永軍在接受本報記者采訪時說。

　　穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度

　　不久前，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了定向中期借貸便利（TMLF）這一新工具。據(jù)央行有關(guān)負責(zé)人介紹，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和大型城市商業(yè)銀行，如符合宏觀審慎要求、資本較為充足、資產(chǎn)質(zhì)量健康、獲得央行資金后具備進一步增加小微企業(yè)民營企業(yè)貸款的潛力，可向央行提出申請。由于定向中期借貸便利利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個基點，這也被視為中國穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的最新體現(xiàn)。

　　“2018年我國貨幣政策取向是穩(wěn)健中性。從前11個月的情況來看，廣義貨幣M2的增速有時甚至低于名義GDP增速，當(dāng)然這其中的原因比較復(fù)雜。但從促進經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的角度看，中國經(jīng)濟對貨幣政策發(fā)揮較為積極作用的需求在2019年顯然比2018年更強一些。因此，從央行操作層面來說，未來既可以在基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量上做文章，也可以適當(dāng)降低存款準備金率。”張永軍表示。

　　張永軍進一步指出，貨幣政策發(fā)揮作用離不開貨幣政策傳導(dǎo)機制的配合。“當(dāng)前，部分企業(yè)面對的融資難融資貴問題，一定程度上是由于銀行過于重視實物資產(chǎn)抵押等放貸標(biāo)準造成的。這其中還有優(yōu)化改善的空間，應(yīng)該‘多看重企業(yè)運營狀況、少根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模’。比如，對于有市場、有流量、有收入、按時繳稅的輕資產(chǎn)企業(yè)，就可以考慮適當(dāng)放寬放貸標(biāo)準。與此同時，地方政府也可以加大‘政、銀、企’合作力度，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供增信服務(wù)。”張永軍說。

　　宏觀經(jīng)濟政策傳遞積極信號

　　“宏觀經(jīng)濟政策是影響經(jīng)濟運行的重要變量。2019年，外部需求面臨的不確定性仍比較大，對外貿(mào)出口等方面的影響有可能更加顯著。這時，我們就更需依靠擴大內(nèi)需來穩(wěn)定經(jīng)濟增長。因此，未來宏觀經(jīng)濟政策實現(xiàn)更大作為是可以期待的。”張永軍說。

　　實際上，中央經(jīng)濟工作會議對宏觀經(jīng)濟政策的定調(diào)，就在于更好地鞏固優(yōu)勢、練好內(nèi)功。這也讓海內(nèi)外機構(gòu)和人士對于2019年中國經(jīng)濟發(fā)展前景更有信心。

　　韓國成均館大學(xué)教授安玉花評價，中央經(jīng)濟工作會議表明中國政府對目前經(jīng)濟形勢有清晰和準確的判斷，讓外界看到中國應(yīng)對和解決問題的決心。華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院首席經(jīng)濟學(xué)家賈康說，中央經(jīng)濟工作會議的內(nèi)容契合目前所面臨的錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外變局和諸多不確定性，給出2019年中國經(jīng)濟政策的基本思路和脈絡(luò)重點，起到了穩(wěn)定預(yù)期、提振信心的作用，對中國經(jīng)濟工作的全局將是非常重要的指導(dǎo)。

　　工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實及其團隊分析認為，2019年“穩(wěn)增長”、“防風(fēng)險”、“促改革”的平衡協(xié)同依然重要，供給側(cè)改革將步入新階段，從以行政手段為主導(dǎo)的舊產(chǎn)能加速出清轉(zhuǎn)向以市場激勵為主導(dǎo)的優(yōu)質(zhì)供給擴張，推動中國經(jīng)濟的短期企穩(wěn)和長期反彈。程實指出，本次中央經(jīng)濟工作會議已經(jīng)釋放出積極的宏觀信號，也可能成為市場情緒邊際調(diào)整的起點。展望未來，隨著全球貨幣政策全面收緊出現(xiàn)緩和，中國財政政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性政策實質(zhì)發(fā)力，全球經(jīng)濟復(fù)蘇格局有望得到進一步的支撐。