將加大三類企業債轉股力度；降低社保費率和增值稅改革方案研究中

　　在1月15日國新辦舉辦的發布會上，來自國家發展改革委、財政部、央行的負責人介紹貫徹落實中央經濟工作會議的具體舉措，對經濟熱點做出一一回應。

　　業內專家表示，三大宏觀經濟主管部門的齊發聲，表現出宏觀經濟政策將更協調更注重合力的發揮，各部門“幾家臺”將更加凸顯。

　　投資圈定兩大關鍵詞

　　發布會上，國家發改委副主任連維良用兩個關鍵詞，三個“下功夫”，勾劃出今年投資的發力重點。

　　他說，兩個關鍵詞就是“建設”和“改造”。具體而言，“建設”突出五個方面：加強新型基礎設施建設，推進人工智能、工業互聯網、物聯網建設，加快5G商用步伐；加強城鄉基礎設施建設，推進市政、物流基礎設施建設，推進脫貧攻堅、農村基礎設施建設；加強能源、交通、水利等重大基礎設施建設；加強民生和公共服務項目建設力度，尤其是補上教育、醫療、健康、養老方面的短板；加強生態環保和自然災害防治能力建設。“改造”，突出加大制造業技術改造和設備更新。

　　值得關注的是，近來，投資項目審批明顯提速。連維良強調，發揮投資的關鍵作用重在精準投資、有效投資，堅決不搞“大水漫灌”式的強刺激。在投資重點上突出補短板，在項目選擇上突出納入規劃的項目，在投資決策上堅持發揮市場在資源配置中的決定性作用，堅持補短板、穩投資、防風險相統一。

　　對于備受關注的債轉股進展，連維良透露，目前市場化債轉股簽約金額已經超過2萬億元。與此同時，市場化債轉股落地率，也就是簽約之后實施到位的比例也大幅度提高。截至目前，落地金額已超過6000億元，2018年落地率超過了30%。

　　他表示，2019年市場化、法治化債轉股將繼續加大力度。一是要提高簽約的到位率。二是突出重點方向。加大優質企業債轉股力度，加大對臨時遇到困難的企業開展市場化債轉股的力度，還要加大民營企業參與市場化債轉股的力度。

　　更大規模減稅降費在途

　　今天我國將實施更大力度的減稅和更為明顯的降費，作為對納稅企業和納稅人來說“真金白銀”的紅利將如何推進備受關注。財政部部長助理許宏才在發布會上詳細解讀了今年減稅降費的思路。

　　許宏才指出，2018年我國減稅降費1.3萬億元。在此基礎上，2019年還要有更大規模的減稅和更為明顯的降費，主要包括四個方面：

　　一是對小微企業實施普惠性稅收減免。二是深化增值稅改革，繼續推進實質性減稅。三是全面實施修改后的個人所得稅法及其實施條例，落實好6項專項附加扣除政策。四是配合相關部門，積極研究制定降低社會保險費率綜合方案，進一步減輕企業的社會保險繳費負擔。同時，清理規范收費，加大對亂收費查處力度。

　　他同時透露，“具體的增值稅改革方案，現在還在研究論證和測算過程中，但肯定會有實質性的減稅措施。方案將按程序審議后公布實施。”

　　除了加大減稅降費力度，今年實施積極的財政政策，還包括加大支出規模，其中就包括要較大幅度增加地方政府專項債券規模，支持重大在建項目建設和補短板，更好發揮專項債對穩投資、促消費的重要作用。

　　許宏才表示，2019年將適度增加地方政府債券規模，特別是較大幅度增加地方政府專項債券規模，具體額度會經過全國人民代表大會審議之后確定。此外，加快地方政府債券發行使用進度。還要加大專項債券對當前穩投資促消費的支持力度。

　　“我想強調的是，增加地方政府專項債券規模，不意味著放松對地方政府債務的管理。”許宏才說，會加強管理，確保法定債券不出任何風險。

　　中國社科院財經戰略研究院研究員楊志勇對《經濟參考報》記者表示，大規模減稅降費可以更好地應對復雜多變的經濟形勢，從而抓住重要戰略機遇期，為市場活力的充分釋放創造良好的環境。大規模增加地方專項債，將更好地防范化解地方債風險，有利于“開前門，堵后門”的真正落實。

　　穩健貨幣政策并非一成不變

　　“穩健貨幣政策”的含義是什么?中國人民銀行副行長朱鶴新在發布會上對此詳細闡述。

　　他表示，“穩健”是貨幣政策的工作原則和指導思想，貨幣政策要以穩為主，堅持穩中求進總基調。他同時表示，貨幣政策保持穩健，并不意味著一成不變。貨幣條件要與保持經濟平穩增長及物價穩定的要求相匹配，保持松緊適度，既不能過松，也不能過緊。要根據形勢的變化增強貨幣政策的前瞻性、靈活性、針對性，主動動態優化，強化逆周期調節，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

　　朱鶴新表示，穩健貨幣政策既要保持總量合理，也要著力優化結構。一方面，要把握好總量，為實體經濟提供足夠的金融支持，M2和社會融資規模增速應與名義GDP增速大體匹配。同時，也不能搞“大水漫灌”，要保持宏觀杠桿率基本穩定。另一方面，要精準把握流動性的投向，充分發揮結構性貨幣政策的作用，做好定向調控和“精準滴灌”，特別是加大對民營企業、小微企業、“三農”、扶貧、鄉村振興、雙創以及推動轉型升級和高質量發展等領域的支持力度。

　　針對央行是否會降息，朱鶴新說，“總的來看，現在貨幣政策在實體經濟中的作用正在逐步發揮，同時我們對原來的政策也在做動態評估，在這個基礎上再做進一步的研究。”

　　針對降準是否會引發人民幣貶值的問題，朱鶴新表示，央行通過降準有效支持了實體經濟的發展，而實體經濟發展好了，人民幣匯率會更加穩定，這二者并不矛盾。“我國的經濟基本面較好，外匯儲備也足夠，對人民幣匯率我們有信心。”朱鶴新表示。

　　朱鶴新也表示，央行在貨幣政策傳導機制上還要做更多的努力和探索。下一步，央行要持續通過政策的引導和平臺的搭建來解決一些銀行不敢貸、不愿貸、不會貸的問題。

　　中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼對《經濟參考報》記者表示，除了降準，當下更重要的是改善貨幣政策傳導機制。要實現從“寬貨幣”向“寬信用”轉變，貨幣政策傳導是關鍵。因此，還應進一步疏通貨幣政策傳導機制，尤其是要進一步加大對金融機構的正向激勵，使流動性能夠更有效率地注入到實體企業。