A股市場再度迎來匯金公司出手增持。2月6日，中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“匯金公司”）公告稱，充分認可當前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持范圍，并將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。
從市場反應來看，匯金公司的本次增持公告無疑顯著提振了市場信心。2月6日當天，A股市場迎來大反彈，上證指數、深證成指和創業板指單日分別上漲了3.23%、6.22%和6.71%，市場放量成交超過9000億元，全市場共計有3824只個股出現上漲。
“匯金公司的表態無疑極大的提振了市場的信心，推動A股市場走出‘金針探底’的走勢。匯金果斷在底部進行增持起到了提振市場信心、活躍資本市場的作用。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍對記者表示，在當下市場位置，投資者應保持信心和耐心，對經濟前景不悲觀，對股市前景不悲觀，對中國優質資產不悲觀。
“市場缺的是信心。” 長江養老保險股份有限公司研究部總經理李慧勇對記者表示，從當前的各種指標來看，無論是股權風險溢價、歷史估值分位以及同經濟的匹配性，現在的資本市場都是具有投資價值的。但是由于市場極度缺乏信心，陷入了“資金供給不足-市場下跌-進一步缺乏信心”的負向循環。本次匯金公司明確提出充分認可當前A股市場配置價值，給了投資者明確的預期，極大地提振了市場的信心。
李慧勇指出，市場期待未來有更多的政策徹底打破這一負向循環，增量資金持續跟進，使得市場盡快走入良性循環。另外，從根本上來說，股市的企穩回升需要基本面的支撐，未來需要進一步觀察經濟的復蘇節奏，為市場注入向上的動力。
證監會新聞發言人表示，當前A股市場估值水平處于歷史低位，中長期投資價值凸現，得到了包括中央匯金公司在內的投資機構的充分認可。證監會堅定支持中央匯金公司持續加大增持規模和力度，將為其入市操作創造更加便利的條件和更加暢通的渠道。
中央匯金公司是由國家出資設立的國有獨資公司，對國有重點金融企業進行股權投資。從歷史上看，匯金增持的時點大多接近市場底部，能夠有效引導中長期價值投資資金持續進場。國泰君安證券表示，匯金歷次增持時點多數位于市場階段性底部附近，是震蕩環境下的穩定器。本輪增持同樣發生于市場估值較低的節點，在當前市場環境下有重要的信號作用，有望帶動市場信心修復和增量資金入場。
實際上，匯金的本次增持公告，已經是去年以來的第三次。去年10月11日，匯金公司公告稱，近日已在二級市場增持工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行的A股股份，并將在未來六個月繼續增持。10月23日，匯金公司再次公告稱，當日買入交易型開放式指數基金（ETF），并將在未來繼續增持。
除了匯金公司的增持外，近一段時間以來，維護資本市場穩定的政策密集出臺，各方合力也正在形成。1月22日召開的國務院常務會議，聽取資本市場運行情況及工作考慮的匯報。本次國常會是新一屆政府首次專門聽取關于資本市場運行情況的匯報，并作出明確部署，充分體現了維護資本市場穩定對于經濟社會大局的重大意義。此后，證券監管部門打出了一套政策“組合拳”，涉及融資融券業務、股票質押、打擊欺詐發行財務造假、推動上市公司提升投資價值等市場關心的方方面面。
證監會新聞發言人表示，將繼續協調引導公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構、年金基金等各類機構投資者更大力度入市，鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護市場穩定運行。
業內人士和機構則普遍認為，當前A股市場估值已經處于歷史底部區域，投資者不應過度悲觀。從市場估值水平來看，德邦證券研究顯示，截至2月2日，A股總體PE（TTM）為14.91倍，位于2012年以來29%分位；創業板指PE（TTM）估值為23.45倍，位于2012年以來0%分位。全A當前PB分位為2012年以來最低，ROE分位為2012年以來5%。中國銀河則表示，在經過跌宕起伏的2023年后，股市內外利空因素基本已消化完，考慮到當前的A股處于估值底部區域，2024年有望在國內外多方面利好下迎來信心的重拾、吸引資金流入。
實際上，2024年以來，盡管市場持續震蕩，但資金借道股票型ETF布局A股的趨勢已經十分明顯。根據中國銀河證券基金研究中心發布的數據，2024年1月份，全部股票ETF基金（包含A股ETF及跨境ETF）合計資金凈流入高達1681.79億元，創下自去年8月份以來單月資金凈流入新高。相關數據顯示，跟蹤滬深300指數的ETF產品份額增長最為明顯。
中金公司表示，近期穩增長、穩市場、穩預期的政策正陸續出臺和落地，政策面的積極變化有助于短期流動性風險的化解及投資者信心的提振，后續市場仍具備繼續修復的動能。雖然春節前后因長假因素影響市場短期或仍有波動，但對A股中期表現不必過分悲觀。
