降低存款準備金率和政策利率，并帶動市場基準利率下行；降低存量房貸利率，并統一房貸最低首付比例；創設新的貨幣政策工具，支持股票市場穩定發展……在9月24日的國新辦發布會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布了一攬子貨幣政策增量政策，力度超出市場預期，釋放了強化政策協同、著力推動全年經濟增長目標實現的積極信號。
“根據中央的決策部署，為進一步支持經濟的穩定增長，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性，為經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨幣金融環境。”潘功勝表示。
降準降息“雙管齊下”
在總量貨幣政策方面，潘功勝在本次發布會上明確央行將進行降準、降息。
量的方面，央行宣布降低存款準備金率0.5個百分點，提供長期流動性1萬億元，年內視市場流動性狀況再下降0.25個至0.5個百分點，最高釋放的流動性可達2萬億元，推動銀行負債成本下降80億元左右。
價的方面，下調7天期逆回購利率0.2個百分點至1.5%，同時引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行。預計本次降息將帶動MLF（中期借貸便利）利率下調0.3個百分點，LPR（貸款市場報價利率）和存款利率隨之下行0.2個至0.25個百分點，使銀行凈息差總體保持中性。
上一次央行全面降準是在今年2月5日。據央行披露數據統計，2022年4月以來，我國已經實施5次全面降準，釋放長期資金約3萬億元。
在東方金誠宏觀首席研究員王青看來，本次央行宣布降息降準，將對提振宏觀經濟總需求發揮重要作用。一方面，融資成本下調將直接刺激消費和投資需求，有效發揮逆周期調節作用，推動經濟增長動能改善。另一方面，央行打出政策“組合拳”后，將有效提振市場信心，改善社會預期。就現階段而言，這對穩增長、穩樓市以及實現年初確定的“5.0%左右”的經濟增長目標具有重要意義。
創設新工具支持資本市場穩定發展
除了總量工具外，為維護我國資本市場穩定，提振投資者信心，在借鑒國際經驗以及現有再貸款、央行票據互換（CBS）等工具基礎上，人民銀行還與證監會、金融監管總局協商，創設兩項結構性貨幣政策工具，以支持資本市場穩定發展。
具體來看，本次新工具包括證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持專項再貸款兩項工具。值得注意的是，這也是央行首次設立支持資本市場的結構性貨幣政策工具。
有業內人士對記者表示，近期受多重因素影響，A股市場表現較為疲弱，對穩定市場預期、提振微觀主體信心、實現全年經濟社會發展目標形成挑戰。本次貨幣政策工具正是在這樣的背景下創設的。
據悉，互換便利首期操作規模5000億元，未來可視情況擴大規模。通過這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。
同時，央行將創設股票回購增持專項再貸款工具，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。中央銀行向銀行發放再貸款，提供資金支持比例100%，再貸款利率1.75%，首期額度3000億元，未來也可視運用情況擴大規模。
具體來看，專項再貸款并非央行直接或間接向企業發放貸款，是通過激勵相容機制，引導21家全國性銀行在自主決策、自擔風險的前提下，向符合條件的上市公司和主要股東發放優惠利率貸款，用于回購和增持股票。有關部門對貸款用途核實確認后，人民銀行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。
房地產金融政策打出組合拳
備受市場關注的房地產金融政策也進一步完善。潘功勝透露，后續將降低存量房貸利率，并統一房貸的最低首付比例。
“與2023年9月存量房貸利率調降政策相比，本次政策在適用范圍和調降幅度上均有所加強。”談及此次政策調整，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示。
除了降低存量房貸利率，此次還將全國層面的二套房最低首付比例由25%下調到15%。廣開首席產業研究院資深研究員馬泓表示，監管層針對住房存量貸款利率和二套房首付比例的調整，以政策“組合拳”的方式釋放穩樓市積極信號。下調存量房貸利率，最直接的積極效果是減輕了存量房貸持有者的償債壓力，降低提前還貸的訴求，并可能推動這部分居民增加其他領域的投資或消費支出。同時，新政也為購房者提供更多購房優惠政策，希望通過下調購房門檻、降低購房成本，更好地滿足剛性和改善性住房需求。
