2024年10月30日，寶鋼股份披露2024年三季度業(yè)績，并召開業(yè)績網(wǎng)上說明會，公司副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書王娟，經(jīng)營財務(wù)部部長冉瑞文，以及證券事務(wù)代表盛志平出席會議。

　　2024年，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)依舊處于深度調(diào)整期，三季度鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了階段性低谷期，行業(yè)虧損面較大。公司堅持產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢，堅持挖潛降本協(xié)同提效，實現(xiàn)單季度利潤總額19.9億元，2024年前三季度累計實現(xiàn)利潤總額82.3億元，經(jīng)營業(yè)績保持國內(nèi)行業(yè)第一。

　　會上，公司管理層與投資者就行業(yè)展望、業(yè)績情況、并購整合、綠色轉(zhuǎn)型、市值管理等話題以文字問答方式進行了深入交流。

　　問答精華

　　1、公司管理層您好，有行業(yè)分析認為，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的市場形勢以及企業(yè)盈利能力，相較于2015年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩時期更為嚴重，您是否認同這一觀點？

　　感謝您的提問。隨著中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型、新舊動能轉(zhuǎn)換，中國鋼鐵行業(yè)進入了長周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，鋼鐵需求高峰已過，而產(chǎn)能依然較大，市場形勢確實較為嚴峻，企業(yè)經(jīng)營也面臨較大的壓力和挑戰(zhàn)，相較以前的鋼鐵行業(yè)弱周期，這次確實更為嚴峻，時間周期也更長。然而，在總量下降的背景下，中國鋼鐵行業(yè)仍有結(jié)構(gòu)性亮點，能源、新能源汽車、綠色家電、高端裝備、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹袊撹F需求的增長點。公司將以“四化”為方向引領(lǐng)，以“四有”為經(jīng)營綱領(lǐng)，堅持高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，把握市場機遇，提高品種盈利能力。

　　2、2024 年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的下游行業(yè)需求波動情況如何？公司如何根據(jù)這些下游行業(yè)的需求變化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售策略？

　　感謝您的提問。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)處于長周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，2024年國內(nèi)鋼鐵總需求繼續(xù)小幅下降，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)建筑用鋼需求下滑、制造業(yè)用鋼需求保持平穩(wěn)的特征，制造業(yè)中造船、汽車、家電等需求較為樂觀，工程機械相對低迷。公司產(chǎn)品以板材為主，根據(jù)下游行業(yè)需求情況動態(tài)調(diào)整品種結(jié)構(gòu)和資源投放，并通過提升產(chǎn)品差異化競爭優(yōu)勢來應(yīng)對行業(yè)下行周期，1-3季度公司“1+1+N”產(chǎn)品銷量2255萬噸，同比增加223萬噸，其中取向硅鋼銷量同比增長27.5%。同時，為了應(yīng)對部分下游行業(yè)需求下滑的情況，公司大力開拓海外市場，主動把握出口機會，1-3季度出口簽約量466萬噸，創(chuàng)歷史新高。

　　3、公司今年前三季度業(yè)績有下滑，其中和營收下降幅度相比，凈利潤同比下降了29.56%，這一降幅明顯更大。請問造成凈利潤大幅下降的主要原因是什么？看到今年成本削減 74.3 億元，是否與公司的運營效率或者是訂單量有關(guān)？

　　感謝您的關(guān)注，2024年前三季度營收同比下降4.77%，雖小于凈利潤降幅，但因其營收額的下降對凈利潤的影響額較大，造成凈利潤下降的幅度超過營收的降幅；凈利潤大幅下降的主要原因是鋼價跌幅高于原材料價格跌幅，產(chǎn)品毛利縮窄。公司一貫積極推進成本削減，從經(jīng)濟爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本等角度降低成本，對公司經(jīng)營業(yè)績起到強有力的支撐作用。

　　4、請問公司下一步有哪些具體的計劃或措施來持續(xù)推進成本削減和費用管控？

　　感謝您的提問。公司高度重視成本削減和費用管控工作，將其納入公司六年滾動規(guī)劃進行管理，每年還有詳細的推進計劃。每年實際的成本削減金額為公司經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)改善提供強有力的支撐。下一步，我們將結(jié)合公司新一輪規(guī)劃的要求以及行業(yè)面臨的嚴峻形勢，加大成本削減力度，重點圍繞經(jīng)濟爐料、極致能效、物流降本、質(zhì)量成本及產(chǎn)線效率等方面不斷提升公司成本綜合競爭力；同時公司還將從業(yè)務(wù)源頭管控、機制變革、系統(tǒng)優(yōu)化、共建共享等角度探索長效機制，提升成本削減和費用管控的可持續(xù)性。

　　5、對于新開發(fā)的高強度鋼材，與競爭對手產(chǎn)品相比，在性能、價格和應(yīng)用范圍上的優(yōu)劣勢分別是什么？想了解下公司如何利用這些優(yōu)勢進行市場推廣？

　　感謝您對公司的關(guān)注。寶鋼高強鋼具備強大的研發(fā)制造能力，經(jīng)過多年的培育，形成了熱軋、冷軋、汽車板為代表的全品種產(chǎn)品系列。寶鋼高強鋼具備良好的強度、塑性、拉延性能、成型性、碰撞吸能性等各項性能指標，大量應(yīng)用在工業(yè)生產(chǎn)的各個行業(yè)，包括汽車、家電、建筑、工程機械等。

　　例如，寶鋼汽車板高強鋼建立了“吉帕鋼”品牌。作為全球最大的汽車高強鋼供應(yīng)商，寶鋼在創(chuàng)新方面具有自主引領(lǐng)的擔當、開放協(xié)同的路徑和勇爭一流的精神，30多年來在吉帕鋼上持續(xù)研發(fā)，構(gòu)建全球研發(fā)體系，實現(xiàn)了以吉帕鋼為代表的先進超高強鋼全球領(lǐng)先。同時，寶鋼汽車板長期以來堅持以用戶為中心，全力以赴滿足汽車用戶需求。為了滿足極致輕量化的需求，寶鋼持續(xù)提升產(chǎn)品量產(chǎn)供貨能力，實現(xiàn)了汽車板高強鋼從跟隨到引領(lǐng)的跨越。

　　未來全球各行業(yè)對鋼鐵材料需求必定是高強化、低碳化，寶鋼股份全系列產(chǎn)品將一如既往為用戶提供技術(shù)最優(yōu)、性能最佳的高強鋼產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。

　　6、今年前三季度，寶鋼股份出口合同簽約量466 萬噸，出口銷量占比創(chuàng)歷史新高。請問鋼材主要銷往哪些區(qū)域，今年全年的出口目標如何？謝謝！

　　公司大力開拓海外市場，主動把握出口機遇，產(chǎn)品出口七十多個國家和地區(qū)。2024年公司鋼材出口計劃達到600萬噸。公司出口鋼鐵產(chǎn)品分渠道情況，主要為東南亞和南亞區(qū)域占比35%左右，歐非和中東區(qū)域占比27%左右，以及東亞和澳洲區(qū)域、美洲區(qū)域分別占比20%左右和16%左右。

　　7、公司正在推進的重大項目，如新建生產(chǎn)線、技術(shù)改造等的進展情況如何？這些項目對公司未來的業(yè)績和發(fā)展有哪些影響？

　　謝謝您的提問。寶鋼湛江鋼鐵有限公司零碳示范工廠項目總投資約45億元，采用全氫直接還原豎爐、電爐技術(shù)，以綠氫、綠電作為能源，建設(shè)綠氫全流程零碳工廠，項目計劃于2025年底建成，推動公司低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。正在建設(shè)的硅鋼項目充分發(fā)揮企業(yè)產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)線建設(shè)經(jīng)驗，建成后可有效提升高端品種產(chǎn)品供給能力，滿足下游用戶對高端材料需求，建設(shè)全球硅鋼第一品牌，提升公司業(yè)績。

　　8、寶鋼股份積極推動綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，多家基地完成行業(yè)能效標桿示范企業(yè)公示。請問公司在綠色低碳發(fā)展方面有哪些具體的實踐或舉措？如何平衡經(jīng)濟效益和環(huán)保責任？

　　感謝您的提問，我們集中公司內(nèi)部的技術(shù)力量，廣泛征求外部咨詢力量，集成了當前全行業(yè)最佳節(jié)能低碳技術(shù)實踐，建立了寶鋼股份節(jié)能低碳技術(shù)庫，經(jīng)過了三次更新完善，更新迭代至當前寶武集團的最新節(jié)能技術(shù)庫共138項技術(shù)，去年投資23.8億元，節(jié)能41.8萬噸標煤。這是我們完成能效標桿示范企業(yè)的技術(shù)源泉。新增光伏發(fā)電112.6MW,綠電交易10.28億度，用戶側(cè)直接廢鋼回收35.1萬噸，開發(fā)低碳排放鋼系列產(chǎn)品，與一系列下游客戶合作試制綠色低碳產(chǎn)品。2023年環(huán)保資本投入56.38億元，累計實施234項超低排放技改項目，四基地全部完成超低排放公示。硫氧化物、氮氧化物、顆粒物排放對比2019年下降了約50%。目前來看，更多的環(huán)保投入確實帶來了成本的上升，公司內(nèi)部會把控技術(shù)研發(fā)投入的節(jié)奏，避免過于冒進，同時也需要外部政策、市場機制的支撐，例如綠色環(huán)保績效優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)享受更多的政策優(yōu)惠、全國統(tǒng)一碳市場的建立提供市場化的調(diào)節(jié)機制、以及上下游共同討論綠色鋼材的溢價機制等。總的來說，綠色低碳的進程應(yīng)該是循序漸進的，需要整個社會的努力。

　　9、寶武在西芒杜的礦產(chǎn)投資進度怎么樣？成本水平對比國際大礦如何？寶鋼股份會大量使用么？

　　感謝您的提問。西芒杜鐵礦作為全球儲量最大、品質(zhì)最高的未開發(fā)鐵礦，2022年由中國寶武旗下子公司寶武資源與贏聯(lián)盟簽約，作為重要的潛在投資方，共同推動項目開發(fā)和西芒杜基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。預(yù)計該項目將在2025年年底完成基建建設(shè)，并開采出第一船礦。目前來看，因為西芒杜資源品位較高，開采條件優(yōu)異，達產(chǎn)以后成本具有較高的市場競爭力，寶鋼股份各基地目前也在開展相關(guān)準備工作，希望在西芒杜項目投產(chǎn)以后可以在配礦結(jié)構(gòu)上有所優(yōu)化。

　　10、公司如何落實證券市場要求建立市值管理機構(gòu)和相應(yīng)制度？具體進度怎么樣？

　　感謝您的關(guān)注。公司認為市值管理是長期且系統(tǒng)的工作，過去我們已經(jīng)建立了投資者關(guān)系制度，積極開展與資本市場的交流互動，做好價值傳播；回報投資者方面，在章程中規(guī)定“現(xiàn)金股利不低于當年度經(jīng)審計合并報表歸屬于母公司凈利潤的50%”，并將分紅周期縮短至半年，且在適當?shù)臅r候開展了與股權(quán)激勵相掛鉤的股票回購及注銷式回購，應(yīng)該說公司的市值管理工作多年來一直在有序開展。但是我們認為最重要的市值管理工作還是經(jīng)營好一個公司，高質(zhì)量的基本面是一切市值管理工具發(fā)揮作用的前提和基礎(chǔ)。

　　對于近日發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號—市值管理（征求意見稿）》，公司正在組織學習和研究，并且關(guān)注到其中要求建立市值管理制度的要求，我們也將繼續(xù)關(guān)注正式稿的出臺，未來將在監(jiān)管層的指引下，與時俱進，進一步完善市值管理工作。提升上市公司質(zhì)量，建立科學管理機制和真誠與市場互動是我們認為市值管理非常重要的三個方面。

　　11、鑒于當前東南亞和中東地區(qū)存在反傾銷措施，公司如何看待明年的出口前景？另外，盡管今年的出口量看起來相當可觀，但與去年相比，利潤是否有下滑？

　　今年以來，中國鋼材出口居高不下，國際市場反傾銷壓力有所增大，盡管如此，國內(nèi)市場需求相對疲軟促使眾多鋼鐵企業(yè)尋求海外機遇，預(yù)計短期內(nèi)中國鋼鐵產(chǎn)品出口有韌性。就公司而言，今年設(shè)定的600萬噸出口目標不變，并期望有所突破。毛利方面，出口產(chǎn)品更高一些，但海內(nèi)外價差相比2023年有所縮小，未來公司將加強與海外客戶的長期合作，通過提供定制化解決方案和技術(shù)支持來增強客戶粘性，我們期望在未來幾年內(nèi)將年出口量提升至1000萬噸級別。

　　12、近年來公司在產(chǎn)品升級和綠色低碳發(fā)展方面取得了顯著成績。請問公司今年及未來兩到三年的資本支出計劃是怎樣的？

　　前幾年公司已經(jīng)在綠色低碳、智慧制造、產(chǎn)品升級和裝備升級等方面進行了大量投資，特別是在環(huán)保改造方面，已經(jīng)基本完成主要投資。未來幾年，我們將重點聚焦于以下幾個方面：一是產(chǎn)品升級，繼續(xù)推進產(chǎn)品的高端化；二是裝備改造，進一步優(yōu)化現(xiàn)有設(shè)備，提高生產(chǎn)效率；三是智慧制造，提升自動化和信息化水平；四是日常維護，圍繞質(zhì)量提升和成本降低進行必要的設(shè)備維護和改造。從投資規(guī)模來看，預(yù)計未來幾年的資本支出將有所減少，由過去每年200多億元降至150億元左右，這將有助于減輕公司的資金壓力，并為產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制提供有力支持。