工程機械行業喜報頻傳。中聯重科近日公告，預計2019年度歸母凈利潤同比增長112.89%-122.79%。而三一集團此前宣布，其裝備板塊2019年終端銷售額突破千億元。業內人士表示，下游基建行業平穩增長疊加設備產品更新周期，拉動工程機械企業業績增長。2020年一季度，工程機械行業有望繼續穩定增長，迎來開門紅。業內人士指出，基建投資需求加大，增量市場不斷增加，再加上存量市場的設備更新，工程機械行業景氣周期有望拉長。
需求增長訂單增加
中國工程機械工業協會統計數據顯示，2019年1-12月納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品23.57萬臺，同比增長15.9%。產品銷售帶動工程機械行業業績增長。國金證券預計，三一重工2019年凈利超過110億元，同比增長80%以上。
機構統計數據顯示，2019年前三季度，工程機械板塊營收就接近2000億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤198.3億元，同比增長76.7%。川財證券研究所所長陳靂表示，工程機械行業業績增長主要得益于下游基建的平穩增長。
國家統計局1月17日公布數據顯示，2019年全國固定資產投資（不含農戶）55.15萬億元，比上年增長5.4%。其中，基礎設施投資同比增長3.8%。
“除了國家對基建的投入，地方也有大項目，包括地鐵交通等項目。受此影響，相關公司訂單有所增加。”某工程機械行業龍頭企業負責人對中國證券報記者表示。國家統計局數據顯示，2019年全國交通運輸、倉儲和郵政業投資較上年增長3.4%。其中，地方政府主導的道路運輸業投資同比增長9%。
另外，房地產行業2019年保持平穩增速，助力工程機械行業增長。國家統計局數據顯示，2019年全國房地產開發投資13.22萬億元，同比增長9.9%。具體看，1-11月，房地產開發建筑工程投資累計達6.83萬億元，同比增長11.1%。
業內人士表示，除了基建及房地產行業帶來的訂單，設備到期更新也會對機械行業發展帶來助力。“現在市面上的工程機械主要是2012年國三的那一批設備。隨著環保監管升級和設備年限到期，使用年限差不多10年的這些設備，需要更換成更加環保的國六設備。”
拓展海外市場
2019年，工程機械行業海外銷售業績成為看點。中國工程機械工業協會統計數據顯示，2019年1-12月我國各類挖掘機械產品出口銷量達2.66萬臺，同比增長39.4%。
國開證券指出，龍頭企業在海外市場進行了一系列布局，部分企業進入深度國際化階段，海外業務有望成為重要的收入增長點。德邦證券認為，對標海外巨頭的成長路徑，內資龍頭企業經過多年的海外市場布局，獲取的收入可以燙平周期波動。
以工程機械龍頭企業三一集團為例，公司相關負責人介紹，近年來三一集團的海外業務復合增長率達20%，銷售額連續6年過百億元，公司的出口規模、增速穩居行業前列。2019年1-11月，三一集團實現國際銷售收入近150億元，同比增長約10%，全年有望突破25億美元，再上新的臺階。該負責人表示，經過十余年布局，三一集團已擁有美國、德國、印度、巴西四大產業研制基地，覆蓋非洲、亞太、中東、拉美等地區市場。在三一集團的整體銷售中，海外市場銷售份額超過40%。其中，70%的收益來自于“一帶一路”沿線市場。
光大證券研報顯示，工程機械行業海外市場屢獲突破，機械自動化成為行業發展趨勢。我國機械行業龍頭企業已初步完成海外市場布局，海外市場成為重要的利潤增長點。徐工機械在西亞、中亞、北非的市場占有率第一。其中，對“一帶一路”市場出口占比70%。業內人士表示，產品技術進步及價格下降有利于推動工程機械設備出口。
景氣周期拉長
業內人士表示，2017年開始，工程機械行業開始進入快速發展階段。挖掘機設備首先迎來銷售增長，后續混凝土設備、塔機設備等接替進入增長期。
國開證券認為，在替換周期疊加出口增量共同作用下，2020年挖掘機銷量有望繼續維持在相對高位，行業景氣周期有望拉長。基建投資增速有望回升，拉動工程機械需求；從行業層面看，市場集中度提升，龍頭企業市占率仍有上行空間；從企業經營層面看，2020年混凝土機、起重機有望接力挖掘機，推動相關公司業績增長。
德邦證券指出，大量設備壽命到期迎來更新；同時，環保政策趨緊，地方政府紛紛出臺政策限制高排放非道路移動機械的使用范圍，促進全行業逐步淘汰相關設備，拉長行業景氣周期。
2020年，地方政府專項債發行節奏有望加快。一季度工程機械行業有望迎來開門紅。
2019年年底，財政部提前下達1萬億元地方專項債額度，并要求“早發行、早使用”，確保2020年初即可見效，形成實物工作量，盡早形成對經濟的有效拉動。
國信證券指出，地方政府有動力年初加快推動重點項目建設，專項債申請周期短、發行成本低，可以助力各地更快更全面地完成“十三五”任務。截至目前，2020年1月全國各省市已計劃發布的專項債合計6557億元，占財政部提前下發萬億額度的65.57%，發行時間明顯提前，有利于具備條件的項目盡早開工。
天風證券孫彬彬團隊預計，1月新增專項債發行6000億元至7000億元，2月發行3000億元，3月發行1000億元至2000億元。財富證券則認為，2020年一季度在專項債的推動下，下游基建項目的現金流問題有望得到解決，施工方購買工程機械設備的意愿有望增強，2020年一季度工程機械行業有望繼續維持穩定增長，迎來開門紅。
業內人士表示，基建投資需求加大，增量市場不斷增加，再加上存量市場設備的更替，未來兩年行業有望繼續實現正增長。“挖掘機等前期先增長的產品未來兩年增速會低一點，大概在0%-10%，混凝土、建筑起重機等設備發力比挖掘機晚1-2年，未來的增速大概在10%-30%。”（作者：段芳媛）
