9月5日，焦煤期貨主力1901合約上漲14元/噸或1.14%，收報1241元/噸；焦炭期貨主力1901合約微漲0.78%或18.5元/噸，收報2381元/噸。分析人士認為，供應緊張局面支撐焦煤焦炭價格反彈，后續關注鋼材需求走向，短期或有震蕩。

　　現貨價格上漲支撐期價

　　“目前，山西地區焦煤供應緊張局面沒有明顯緩解，供應持續偏緊。”弘業期貨分析師葉欣指出，近期，主流煤企及地方煤企焦煤價格均有不同程度上調，漲幅一般在30-80元/噸不等，高的漲幅超過150元/噸，漲后山西呂梁地區低硫主焦煤出礦含稅1600元/噸。

　　焦炭方面，現貨市場陸續喊漲，執行訂單為主。多地焦企9月5日陸續提漲第六輪100元/噸，但目前多未成交，開工受限，庫存低位。據悉，唐山地區有部分鋼廠接受提漲，但多數鋼廠對焦價上漲懷有抵觸情緒，暫未接受提漲。

　　據銀河期貨數據，上周煤企庫存環比減12.89%，焦化廠環比增2.21%、鋼廠環比增1.74%，港口焦煤庫存自8月初開始持續下降，上周環比降4.55%。

　　銀河期貨研究員郝祥鵬指出，受環保限產，山西地區洗煤廠關停較多，部分煤礦生產也有所受限，導致山西精煤供應偏緊，煤企庫存大幅下降，焦化廠由于利潤好轉，存在小幅補庫行為，焦煤供給收緊存在支撐。但當前焦炭現貨開始出現回調，焦化廠利潤在9月存在回落預期，焦煤采購力度預計也將放緩，進入10月焦化廠限產也將加大，或呈現供需兩弱局面，供需矛盾較小。

　　關注下游需求

　　據郝祥鵬介紹，目前焦化限產方面，汾渭11城已開始實施，限產執行力度弱于市場預期，整體限產30%左右，但不排除后期力度加強預期。

　　其指出，本周環保方面變化在于徐州燜爐檢查還未有復產消息，同時9月唐山即進入取暖季限產基本落空，且當地高爐開工上周開始有所提升，徐州、唐山兩地預期變化均有利于支撐焦炭現貨價格。

　　“上周焦化開工已降至高爐開工平衡以下，整體焦炭庫存降幅有所擴大，在當前限產不變環境下，很可能重現6月焦炭現貨行情，即貿易庫存彌補小幅焦炭供需缺口，9月焦化廠利潤大概率高位有調整，但幅度或有限。”郝祥鵬認為，進入11月，長三角高爐限產后，焦炭有一定過剩，后期現貨企穩需關注港口庫存消化、價格回落至貿易商接受范圍后是否重新開始囤貨。

　　方正中期期貨鋼鐵建材組王盼霞表示，目前除國有大礦之外，大多數煤礦庫存維持低位，尤其精煤幾乎沒有庫存且訂單稍緊。整體來看，煤礦受環保影響較小，生產情況基本正常，極個別礦精煤生產影響較大。焦炭第六輪提漲開啟，焦鋼博弈下，焦炭新一輪價格執行可能性較大。焦化廠庫存持續低位，對此次價格上漲有一定信心。鋼廠方面，部分焦炭庫存中高位，采購積極性下降，對高價焦炭的抵觸情緒加劇，有壓價意愿，個別對貿易商提降120元/噸，但代表性鋼廠庫存低位，對本輪上漲有支撐。

　　不過，葉欣表示，焦煤現貨端長協價格稍漲對期價形成支撐，但上行空間有限，短期內或以區間震蕩為主。焦炭偏強震蕩，現貨市場補庫情緒減弱，建議關注鋼材需求走向。