臨近春節，貿易商加快出手，發運積極性提高，終端用戶對北方港口高價市場煤接受度下降，部分出貨情緒較強的貿易商報價出現松動。上周，港口煤價大幅下跌200多元/噸，但當前貿易商利潤空間尚存。本周，在需求繼續減弱，以及“買漲不買跌”情緒帶動下，下游終端用戶采購需求偏弱，且壓價意愿較強，港口煤價上漲無力。與此同時，產地煤價也會出現回落，貿易商保持觀望。筆者分析，當產地至港口發運價格出現倒掛時，貿易商發運市場煤積極性就會減弱，港口煤價有望在本周三、四止跌企穩。
首先，距離春節越來越近，加之各地疫情防控態勢趨嚴，工地停工范圍逐步擴大，終端耗煤數量下降。為確保溫暖過節，我國華東、華南地區紛紛增派拉煤船舶趕往北方港口拉運煤炭。而市場煤價格下跌，接近谷底，達到用戶心理價位，部分長協煤占比較少的用戶存在抄底心理。本周，到港拉煤船舶不會減少，北煤南運依然繁忙。
其次，在印尼煤發運受限的情況下，我國進一步增加高卡煤炭的采購，增加南非煤；但高卡煤需求好于供應，優質煤供不應求，我國仍在進一步加快國內煤炭先進產能的釋放力度，并提高鐵路、港口的煤炭外運數量，來解決這一問題。盡管臨近春節，部分工業企業停工放假，但在節前補庫的帶動下，以及寒潮再次降臨的情況下，下游仍會積極拉運，在很大程度上支撐港口煤價。
再次，受港口煤價下跌，以及臨近春節等因素影響，給產地市場帶來一定影響；但礦區拉煤車排隊，煤炭還在熱銷卻是不爭的事實，產地多數煤礦銷售良好，周邊化工行業及站臺、下游電廠等均有較高的拉運積極性。此外，主產區煤炭增量空間有限，且鐵路運力仍較為緊張。北方港口和長江港口持續低庫存，優質煤依然緊缺，在一定程度上支撐港口煤炭價格。截至目前，我國環渤海港口合計存煤1719萬噸，較1月初減少212萬噸；長江口七大主要港口合計庫存151萬噸，環比上期下降25萬噸。
隨著春節進一步臨近，部分工廠進入停工放假階段，電廠壓力緩解，短期采購積極性減弱，煤炭市場供需雙弱將顯現。
