本報記者 何惠平
2023年11月28日，習近平總書記考察上海時指出：“上海期貨交易所要加快建成世界一流交易所，為探索中國特色期貨監管制度和業務模式、建設國際金融中心作出更大貢獻。”2024年11月18日，上海期貨交易所（下稱上期所）以“加快建成世界一流交易所，更好服務和引領實體經濟發展”為主題，舉辦專家研討會，謀深謀實謀細發展舉措，更好貫徹落實黨的二十屆三中全會精神。
會議由上期所黨委書記、理事長田向陽主持。來自上海市委金融辦，中國石油和化學工業聯合會、中國有色金屬工業協會、中國造紙協會等協會，五礦發展、紫金礦業、江南造船、海南橡膠、中石油、盛虹控股等實體企業，以及磐石金融、新湖期貨等機構的近20名專家代表出席。上期所匯報了過去一年的系列舉措，與會專家結合所屬行業特點評估上期所工作成效，并對下一步發展提出意見建議。
會議認為，建成世界一流交易所是一項涉及面廣、聯動性強的系統工程。近日，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》（下稱《意見》），明確提出世界一流期貨交易所應具備產品齊全、功能完備、服務高效、運行穩健、價格輻射全球等五大特征。這要求國內期貨交易所既需要借鑒國際一般經驗，堅持市場化、法治化、國際化的基本邏輯，又需要著眼于中國式現代化大局，深刻把握金融工作的政治性、人民性，發揮自身優勢，明確主動方向，動員各方力量，才能加快建成引領國際定價體系的一流交易所。
據了解，為加壓加力落實加快建成世界一流交易所重大任務，上期所制訂了包含六大板塊60項具體任務分工的實施方案。同時，為準確理解、全面對標世界一流標準，上期所委托知名專家團隊開展課題研究。目前，課題組初步研究認為，世界一流交易所指標體系應包含產品創新力、市場功能發揮水平、交易者需求響應度、風險防控能力、國際化程度等重要維度。近一年來，上期所將推動實施方案與貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，中央金融工作會議、資本市場新“國九條”、《意見》部署結合起來一體推進，守時限、抓落實、求實效，各領域工作成效顯著，為2025年建成具有亞太地區重要影響力的世界一流交易所奠定了堅實的基礎。截至10月底，上期所（含上期能源）成交量達19.78億手，同比增長8.8%；成交額為192.88萬億元，同比增長26.7%，占全國商品期貨市場的54.4%。
一是適配國民經濟結構的產品體系不斷健全。近年來，上期所創新能力顯著增強，基本實現對金屬、能源、化工、服務等行業的期貨產品全覆蓋，有力促進了國民經濟支柱產業提升穩定性和競爭力。航運指數期貨上市后，運行保持平穩，交易活躍度持續領先于境外同類產品，并榮獲2024年亞洲能源風險獎的“年度最佳創新獎”。今年，上期所成功上市鉛、鎳、錫和氧化鋁等期權產品，為有色金屬產業配齊避險工具。目前，上期所正在加快推進鑄造鋁合金、液化天然氣、膠版印刷紙、瓦楞原紙等綠色品種研發上市，以更齊全的產品矩陣，賦能新質生產力發展，更好服務經濟高質量發展大局。
二是立足服務實體經濟的功能定位持續強化。依托于契合現貨市場變化和產業需求的合約設計，上海期貨市場價格發現效率較高，并被越來越多的現貨管理部門、高校學者、主流媒體參考和使用。同時，上期所始終把強化交割紐帶擺在發展的突出位置，持續推進交割布局擴容提質，今年初以來新增交割庫12個、存放點36個，新增注冊品牌28個，更好滿足實體企業就近配置資源需求。此外，上期所積極服務普惠金融大文章，連續8年開展天然橡膠“保險+期貨”等項目，累計投入專項資金超9.5億元，約百萬戶次膠農受益，持續助力鄉村振興戰略。
三是直達市場需求的服務體系更加完善。以便利實體企業參與、降低交易成本為導向，依托上期所“強源助企”等推廣品牌，構建更加系統、高效的產業客戶服務體系。今年7月份，上期所實施套期保值交易手續費優惠政策，截至目前已減免費用約6000萬元。此外，上期所全力推進鋼鐵期貨高質量發展行動方案，優化鋼材交割機制，提升交割服務范圍和便利度，共設立18家黑色金屬產融服務基地；重點開展了航運指數期貨“啟航工程”，引導更多大型貨主等航運企業關注并使用期貨工具管理風險。前10個月參與交易的產業客戶數同比增加約17%，重要品種產業客戶持倉占比與國際一流交易所基本持平，其中10月份航運指數期貨產業客戶持倉同比增長40%。
四是強監管防風險的軟硬實力穩步提升。面對紅海危機等外部沖擊，上期所堅持中國特色期貨監管制度，及時采取多輪風控措施，有效化解價格波動風險，實現市場平穩運行。今年6月份，上期所自主研發上線高可靠性、大容量、高性能、易運維的新一代交易系統，報單容量提升3倍，大幅增強自主可控與安全運維能力，夯實穩健運行和風險防控的技術基礎。
五是引領全球定價體系的影響力日益增強。上期所有序推進平臺一體化開放，加大境外市場開發培育力度，參與“上海價格”形成的境外交易者大幅增長。截至10月底，上期所境外客戶數量同比增長約2成，QFI（合格境外機構投資者）客戶數量同比增長近6成；以“上海價格”定價的國際貿易規模穩步提升，如部分重要鋼鐵企業在出口不銹鋼時參考上期所價格定價；更多石油公司和煉廠參考上海原油期貨價格簽訂進口和國產原油貿易合同。
會議認為，期貨市場是我國金融體系的重要組成部分，對維護產業鏈供應鏈安全、經濟金融安全和社會預期穩定發揮著積極作用，但我國期貨市場發展仍存在一定問題，如我國期貨交易所產品服務多樣性不夠強、對國際定價體系的影響力不夠大、支持新質生產力發展的力度不夠大。上海市委金融辦領導建議上期所在上海國際金融中心全面能級提升的新階段發揮更大作用，依托上海先行先試優勢加快建成世界一流交易所。行業協會專家表示，將支持上期所完善品種體系，打造產融合作高質量發展新局面。企業代表認為期貨市場已成為實體企業管理風險的重要手段，如庫存管理呈現期貨化趨勢，具體體現為短期庫存倉單化、中遠期庫存持倉化、倉單融資工具使用常態化等特點，有效化解了庫存保值難、融資難等問題，并表示將積極發揮龍頭企業的示范引領作用，帶動產業鏈上下游共同參與。中介機構負責人表示，將與上期所攜手走好國際化之路，為眾多境外客戶參與中國期貨市場搭建橋梁。
上期所表示，未來將在《意見》指導下，借助上海優勢，厘清期現邏輯，匯聚發展合力，牢牢把握強監管、防風險、促高質量發展主線，錨定加快建成世界一流交易所戰略目標，堅持守正創新，健全適配現代化產業體系的一流產品體系；聚焦降本增效，打造兼具國際標準與中國特色的一流制度機制；緊盯產業需求，構建契合國情市情企情的一流服務體系；筑牢監管之堤，提升不發生系統性風險的一流安全水平；著眼鏈接全球，搭建具有重要影響力和競爭力的一流開放平臺。
