本報通訊員 韋慶峰

　　“2.4萬噸焦煤期貨交割品已全部到達(dá)黃驊港河鋼碼頭！”2025年2月2日農(nóng)歷正月初五，在蛇年春節(jié)氣氛正濃之際，柳鋼采購中心駐守河北省黃驊港的工作人員在交割工作群里傳來喜訊，這標(biāo)志著柳鋼順利完成了焦煤交割品的出庫和集港工作。近期，這批交割品將運抵鋼廠，為春節(jié)后鋼鐵生產(chǎn)“添磚加瓦”。

　　據(jù)悉，這是柳鋼首次開展焦煤等鋼鐵原燃料期貨的實物交割。在交易所、廠庫、期貨公司等各方支持和指導(dǎo)下，柳鋼成功克服了春節(jié)前運力不足、雨雪天氣等不利因素影響，平穩(wěn)有序地完成了交收工作，為保障全年生產(chǎn)經(jīng)營及未來繼續(xù)參與期貨市場交易、提升風(fēng)險管理水平創(chuàng)造了良好開端。

　　與時間賽跑

　　2024年，受供需變化等因素影響，焦煤價格震蕩走低。柳鋼結(jié)合以往每年在第4季度鋼廠燃料冬儲階段，焦煤等煤炭價格都存在不同程度上漲的經(jīng)驗，以及下游需求轉(zhuǎn)好的預(yù)期，在2024年9月底針對第4季度焦煤采購計劃制訂了套期保值方案，以對沖焦煤價格上漲的風(fēng)險。2024年11月份起，柳鋼在焦煤2501合約上進(jìn)行了買入套保，并根據(jù)后續(xù)市場形勢和經(jīng)營部署，決定通過交割方式了結(jié)套保持倉。

　　2025年1月上旬，焦煤倉單注銷后，柳鋼立刻啟動了實物交收工作。考慮到此次交收過程跨越多個地區(qū)，柳鋼制訂了“汽運+鐵運+船運”的多式聯(lián)運方案，交割品從山西省呂梁市的廠庫出庫后，經(jīng)公路運輸至山西省介休市的火車發(fā)運站，再發(fā)運到河北省黃驊港，最后通過海運的方式運輸至柳鋼旗下廣西鋼鐵集團的倉庫。

　　由于臨近春節(jié)放假，且1月下旬雨雪天氣可能對山西交通運輸帶來影響，交割品的運輸工作迫在眉睫。在交易所、廠庫等的共同支持下，柳鋼第一時間前往交割庫溝通升貼水費用、了解交割品質(zhì)量情況，考察各節(jié)點物流設(shè)施，隨后“兵分三路”，分別前往交割庫開展監(jiān)裝、過磅、封鉛、商檢取樣跟進(jìn)等工作；前往山西介休火車站進(jìn)行司磅、驗收查貨、卸車工作；前往河北省黃驊港河鋼碼頭進(jìn)行接車收貨。最終，柳鋼于1月23日將交割品從山西呂梁的廠庫運至介休火車站，避免了暴雪天氣的影響。1月26日，所有貨物都從介休火車站裝出，2月2日順利完成了2.4萬噸的期貨焦煤交割集港接力。所有環(huán)節(jié)都非常順暢，一氣呵成。

　　“本次焦煤交割品交收工作的順利開展，為鋼廠拓寬原料采購渠道、提升風(fēng)險管理水平積累了寶貴經(jīng)驗，也有利于完善集團內(nèi)部的套保業(yè)務(wù)機制、培養(yǎng)期現(xiàn)人才隊伍。”柳鋼相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說道。

　　與實體同行

　　據(jù)介紹，柳鋼自2023年10月份就開啟了鋼鐵原燃料套保的探索之路，最開始做的是鐵礦石期貨套保，2024年3月份以后逐步開展了焦煤期貨套保。截至2024年底，柳鋼鐵礦石、焦煤套保量分別約為100萬噸、7萬噸。柳鋼嚴(yán)守套保原則，以降低實貨風(fēng)險為目的，運用期貨工具有效對沖了原料價格風(fēng)險。

　　談及首次參與鋼鐵原燃料交割的實際感受，上述負(fù)責(zé)人表示，由于此前對一些具體交割實務(wù)還不十分熟悉，柳鋼抱著干中學(xué)的態(tài)度開展本次交割，其間得到了大連商品交易所（下稱大商所）、廠庫和期貨公司的大力支持和幫助。大商所多次組織柳鋼、廠庫召開專題會議，部署交割安全管理，在協(xié)調(diào)廠庫發(fā)貨、協(xié)調(diào)質(zhì)檢機構(gòu)做好復(fù)檢取樣等方面開展了大量工作，對柳鋼和廠庫的各項工作給予了全流程、“一對一”的專業(yè)指導(dǎo)。

　　作為此次交割賣方、焦煤交割廠庫，山西省呂梁市中陽縣智旭選煤有限公司在大商所的組織下，對交割各環(huán)節(jié)進(jìn)行了細(xì)致規(guī)劃和周密部署。“我們提前增派了經(jīng)驗豐富的工作人員，確保裝車、過磅、拉運及上站各環(huán)節(jié)都有專人負(fù)責(zé)，發(fā)現(xiàn)潛在問題后第一時間解決。針對可能出現(xiàn)的天氣影響，我們還增派車輛和增加現(xiàn)場工作人員，24小時輪班不間斷拉運，搶在下雪前按時、安全完成運輸任務(wù)。”該公司期貨部負(fù)責(zé)人宋瑞平表示。

　　從套保到交割、從初步探索到持續(xù)應(yīng)用，柳鋼等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場交易并非個案。近年來，大商所始終將確保交割安全平穩(wěn)作為工作底線，把交割風(fēng)險防控做在前，把交割倉庫管理做扎實，2024年完成交割庫年審110余家次、現(xiàn)場檢查70余家次，對發(fā)現(xiàn)的重點問題給予持續(xù)監(jiān)管并督促問題企業(yè)落實整改。2025年以來，大商所靠前部署、穩(wěn)妥完成各品種2501合約13.61萬手的交割，以交割安全管理助力市場平穩(wěn)運行和功能發(fā)揮。同時，大商所圍繞提升產(chǎn)業(yè)參與度的任務(wù)，依托產(chǎn)融基地、企業(yè)風(fēng)險管理計劃等服務(wù)品牌和模式，努力為煤焦礦企業(yè)提供全方位支持與服務(wù)。2024年，大商所面向煤焦礦企業(yè)開展培訓(xùn)活動近200場次，引導(dǎo)煤焦礦企業(yè)參與期貨市場交易，提升風(fēng)險管理能力和生產(chǎn)經(jīng)營靈活性。

　　“我們多次參與大商所組織的培訓(xùn)活動，學(xué)習(xí)到套期保值業(yè)務(wù)及基差點價、含權(quán)貿(mào)易、場外期權(quán)工具等新模式，此外，還參與了交易所組織的再生鋼鐵原料期貨模擬交割，同交割業(yè)務(wù)有了近距離接觸，為這次交割順利開展奠定了基礎(chǔ)。”柳鋼相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，未來柳鋼參與期貨市場交易時，將根據(jù)風(fēng)險管理需要靈活選擇套期保值工具和方式。