丁根

　　4月22日~4月26日，螺紋鋼期貨價格總體弱勢震蕩，升降幅度都很小。環比前一周末，螺紋鋼期貨價格仍然略有提升，成交量也稍有增多。螺紋鋼期貨主力合約價格在3800元/噸之下波動，很難跨越這一關口，后期回調壓力明顯。不過，在當前宏觀經濟運行合理、市場供需基本平衡的大環境下，螺紋鋼價格運行比較平穩，調整幅度不會太大。近期，螺紋鋼期貨價格將小幅波動調整，不會大起大落。

　　截至4月26日收盤，螺紋鋼期貨主力合約（RB1910）當天的收盤價、最高價和最低價分別為3739元/噸、3755元/噸和3712元/噸，比4月19日收盤價分別上升1元/噸、9元/噸和30元/噸，升幅分別為0.03%、0.24%和0.81%。截至4月26日23時，螺紋鋼期貨主力合約夜盤的最新價為3766元/噸，較上一交易日結算價上升33元/噸，上升0.88%；當天夜盤的最高價和最低價分別為3770元/噸和3735元/噸，均表現出上升勢頭。螺紋鋼1905、1909、1906及2001合約的最新價分別為4171元/噸、3870元/噸、3986元/噸和3501元/噸，均比4月25日結算價上升，其對應的幅度分別為0.63%、0.83%、0.23%和0.49%。上述數據表明，上周，螺紋鋼期貨價格波動調整幅度很小，上升的趨勢減弱。

　　在現貨市場，螺紋鋼市場總體表現較好，終端用戶采購比較積極，交易繼續放量，成交比較活躍。據監測，截至4月26日，國內10大重點城市Φ25毫米Ⅲ級螺紋鋼均價為4188元/噸，周環比增加3元/噸、上漲0.07%，月環比增加188元/噸、上漲4.70%；全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量為729.31萬噸，周環比減少39.65萬噸、下降5.16%，月環比減少145.49萬噸、下降24.92%。顯然，螺紋鋼庫存量還在快速下降，其價格將保持堅挺或者稍微上漲。

　　在資源供應方面，第一季度，全國粗鋼產量同比增長9.9%，鋼筋產量同比增長12.8%，其中3月份全國粗鋼產量增長10.0%，鋼筋產量增長14.8%。4月份正值需求旺季，鋼鐵產量增勢依舊，建筑鋼材好于其他品種。

　　國家統計局發布的工業企業財務數據顯示，今年第一季度，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降3.3%（營業收入利潤率為5.31%，同比降低0.58個百分點）。其中，國有控股企業下降13.4%，股份制企業下降1.0%，外商及港澳臺商投資企業下降7.9%，私營企業增長7.0%。分行業來看，制造業下降4.2%，制品業增長13.6%，電力、熱力生產和供應業增長11.4%，石油、煤炭及其他燃料加工業下降54.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降44.5%，汽車制造業下降25.0%，煤炭開采和洗選業下降18.0%。

　　2019年3月份，全國規模以上工業企業利潤總額同比增長13.9%，增速比1月~2月份大幅回升；規模以上工業增加值同比增長8.5%，增速比1月~2月份加快3.2個百分點；工業企業營業收入同比增長13.7%，增速比1月~2月份加快10.4個百分點；工業生產者出廠價格同比上漲0.4%，漲幅比1月~2月份加大0.3個百分點，結束了連續8個月漲幅收窄的態勢；工業生產者購進價格同比上漲0.2%，漲幅比1月~2月份加大0.1個百分點。受工業品價格回升影響，3月份，鋼鐵行業利潤同比下降15.2%，降幅比1月~2月份大幅收窄43.8個百分點。初步測算，價格變動對工業企業利潤增長的拉動作用比1月~2月份多4.5個百分點。

　　綜上所述，當前，國家多項政策正在發力，包括貨幣政策適度調控、地方債發行、基建加碼等，螺紋鋼市場需求得到有效支撐。但是，由于國內經濟下行壓力依舊很大，資源供應增長過快必然使得市場壓力過大，導致價格上升困難。筆者認為，目前市場供需相對平衡，價格運行比較平穩。盡管一些新出現的利好或利空消息可能引起螺紋鋼期貨價格的波動，但是大幅漲跌的可能性很小，近期將繼續小幅調整運行。

　　《中國冶金報》（2019年04月30日 06版六版）