在消息面利空影響下，7月4日、5日鐵礦石期價(jià)大幅回落。不過，隨著市場(chǎng)對(duì)消息影響逐步消化，本周伊始期價(jià)再度上漲，周二主力合約收?qǐng)?bào)880.5元/噸，盤中一度逼近900元大關(guān)。分析人士指出，短期偏強(qiáng)基本面仍為鐵礦石價(jià)格帶來支撐，但隨著上游供給增加、需求端限產(chǎn)，基本面不確定因素增多，仍需警惕礦價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　股期齊漲 

　　雖然近期在消息面短暫利空影響下，鐵礦石期價(jià)一度承壓回落，但本周伊始，期價(jià)再度上漲，截至周二收盤，主力1909合約收?qǐng)?bào)880.5元/噸，漲4.08%。

　　鐵礦石價(jià)格回漲也引發(fā)相關(guān)上市公司跟隨走高。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，鐵礦石概念股宏達(dá)礦業(yè)、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)分別收漲1.77%、2.21%、2.11%，今年以來這三只個(gè)股累計(jì)漲幅分別為31.47%、92.28%、29.91%。

　　鐵礦石價(jià)格今年以來“貴”了多少？ 

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周，2019年以來鐵礦石期貨主力合約從491.5元/噸上漲至902元/噸，漲幅為83.52%；港口金布巴粉現(xiàn)貨從481元/噸上漲至877元/噸，漲幅為82.33%。同期，境外SGX主力合約價(jià)格從69.47美元/噸上漲至118.02美元/噸，漲幅為69.89%；普氏指數(shù)從72.35美元/噸上漲至126.36美元/噸，漲幅為74.64%。

　　“隨著鐵礦石發(fā)貨量和港口庫存持續(xù)降低，鐵礦石年度供需呈現(xiàn)缺口已是公認(rèn)的事實(shí)。”川財(cái)證券研究指出，根據(jù)年中以來最新產(chǎn)量計(jì)劃，四大礦山2019年產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比下降5260萬噸，即使考慮二線礦山、非主流礦山以及國內(nèi)礦山增產(chǎn)，2019年全球鐵礦石供應(yīng)仍有1350萬噸供應(yīng)縮量。

　　警惕回落風(fēng)險(xiǎn) 

　　值得一提的是，6月以來，淡水河谷的Brucutu礦山宣布復(fù)產(chǎn)，澳巴發(fā)貨量明顯回升，河北多地鋼廠開始嚴(yán)格限產(chǎn)。分析人士指出，鐵礦石供需邊際可能出現(xiàn)一定變化。

　　上述機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于供需缺口持續(xù)，上半年以來缺口主要通過國內(nèi)港口鐵礦石庫存下降來補(bǔ)充。進(jìn)入7月后，隨著供應(yīng)端季節(jié)性回升和國內(nèi)高爐限產(chǎn)力度擴(kuò)大，港口鐵礦石庫存降幅或逐步趨緩，但年內(nèi)預(yù)計(jì)仍難扭轉(zhuǎn)供需缺口局面。但考慮到短期期貨情緒調(diào)整，政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)加大，下半年礦價(jià)或有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期來看，隨著國內(nèi)外擴(kuò)充周期結(jié)束，鐵礦石資產(chǎn)產(chǎn)能瓶頸已逐步顯現(xiàn)，礦價(jià)均衡水平預(yù)計(jì)將維持在80-100美元國產(chǎn)礦成本中樞位置。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的河北宣工、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)。

　　東海期貨高級(jí)研究員劉慧峰表示，短期來看，鐵礦石基本面變化不大，在高爐開工率回落幅度略低于市場(chǎng)預(yù)期、鐵礦石港口庫存持續(xù)下降以及期貨高貼水（目前1909合約貼水現(xiàn)貨92元/噸）的背景下，近月1909合約更傾向于走“現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)+貼水修復(fù)”邏輯。后市來看，預(yù)計(jì)礦價(jià)在三季度末到四季度或?qū)⒅鸩交芈洹?/p>