本報通訊員 趙騰 張慶祥
“進入10月份以來，鋼價總體呈現沖高回落態勢。隨著宏觀調控政策不斷出臺和鋼材供需格局的變化，鋼市不斷演繹著新的運行態勢。近期國內經濟運行數據的公布對后期市場研判起到了一定的指導作用。在我看來，后市將延續供需雙弱格局，鋼價將保持高位震蕩運行。”10月22日，山鋼營銷總公司期貨部經理亓建峰在接受筆者采訪時，對第4季度鋼市運行態勢進行了分析和預測。
第一，國內經濟調整壓力顯現，投資繼續放緩。亓建峰介紹，從國家統計局數據來看，今年第3季度，我國GDP同比增長4.9%，與今年上半年兩年平均增速相比回落0.1個百分點。今年前9個月，全國固定資產投資（不含農戶）達到397827億元，同比增長7.3%，兩年平均增長3.8%，平均增速較前8個月回落0.2個百分點。9月份，我國PMI（采購經理指數）為49.6%，環比下降0.5個百分點，是今年初以來首次跌破50%的榮枯線以下，下降速度有所加快。雖然今年前三季度我國經濟運行總體延續了復蘇態勢，但受目前疫情點狀散發、能耗雙控政策實施等因素影響，工業生產明顯回落。
第二，鋼企限產持續，短期內難以出現明顯拐點。國家統計局數據顯示，今年前9個月，我國粗鋼產量達到80589萬噸，同比增長2%。其中，9月份粗鋼產量達到7375萬噸，同比下降21.2%；粗鋼日均產量達到245.83萬噸，環比回落8.45%。自今年下半年以來，能耗雙控下，鋼鐵限產趨嚴，疊加近期兩部委公布的“2+26城市”采暖季鋼鐵行業錯峰生產的通知，亓建峰預計，第4季度鋼材供應端依舊較弱。在部分省份“將于11月份完成全年壓減產量任務”的要求下，雖然市場對12月份產量回升有預期，但在冬季限電、限產的大背景下，預計產量恢復有限。
第三，下游行業需求分化，總體仍偏弱。從9月份下游產業數據來看，我國商品房銷售面積同比下降13.17%，房屋新開工面積同比下降13.54%，房地產整體表現依然較弱。基礎設施建設投資同比下降13.54%。汽車和家電市場的零售額分別同比下降11.8%和同比增長6.6%。由于部分行業受限電政策影響較大，疊加房地產消費面積持續下滑、投資持續降溫、汽車行業芯片短缺等因素影響，當前鋼材需求總體偏弱。
第四，鋼材庫存總體處于下降階段。自今年8月份以來，五大鋼材品種的鋼廠庫存和社會庫存均呈下降趨勢，且低于去年同期。在近兩個月供需雙弱的形勢下，供應端減量更加明顯。亓建峰預計，在10月、11月份，限產任務依然嚴峻，這有利于鋼材庫存消化，建議市場參與者關注12月份的淡季市場行情，如果屆時限產出現階段性松動，那么供需結構將有明顯變化。
亓建峰表示，市場參與者對后期市場需求不必過度悲觀，這主要是出于以下幾個方面的考慮：
一是經濟刺激力度有望加大。在第4季度，為緩解經濟下行壓力，國內對經濟刺激力度有望加大，擴內需、促消費等政策將逐步加碼，貨幣政策和財政政策有望邊際放松，以支持實體企業發展。
二是消費增速有所回升。9月份，社會消費品零售總額同比增長4.4%，兩年平均增長3.8%。
三是汽車市場產銷情況或將轉好。隨著東南亞地區疫情防控形勢好轉，國內汽車芯片供給問題將有所緩解，有利于汽車市場的生產和銷售。
四是房地產的需求值得被樂觀看待。在10月20日開幕的2021金融街論壇年會上，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴表示，房地產合理的資金需求正在得到滿足，健康發展的整體態勢不會改變。這為市場對房地產行業的需求預期提振了信心。
亓建峰表示，綜合來看，預計后期鋼市將維持供需雙弱的格局。下游需求偏弱將抑制鋼價上漲，同時，限產政策也將對鋼價起到支撐作用，鋼價大概率將維持高位震蕩。后期，市場參與者要重點關注國內限產政策、保供穩價政策、財政及貨幣政策的變化，以及國外高通脹壓力下，美國縮減購債規模的實施情況和貨幣政策變化對大宗商品價格的影響等內容。
《中國冶金報》（2021年10月26日 07版七版）
