丁根
自10月份以來(lái)螺紋鋼期貨價(jià)格開啟下跌之勢(shì)，至今尚未收斂。歷經(jīng)兩個(gè)多月的震蕩下行，目前螺紋鋼期貨價(jià)格差不多又回落到了8月中下旬的較低水平。
螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩下行
據(jù)監(jiān)測(cè)，2024年12月20日，螺紋鋼主力合約（RB2505）的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為3293元/噸、3273元/噸和3279元/噸。收盤價(jià)較上一交易日結(jié)算價(jià)下降9元/噸，日降幅為0.27%，較上周下降81元/噸，周降幅為2.41%。
在總體跌勢(shì)之下，螺紋鋼價(jià)格回升相當(dāng)乏力。截至2024年12月23日下午3時(shí)，螺紋鋼主力合約（RB2505）的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為3242元/噸、3185元/噸和3230元/噸。收盤價(jià)較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，日漲幅為0.22%。
現(xiàn)貨螺紋鋼價(jià)格回升更為明顯
中國(guó)統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)中心的數(shù)據(jù)顯示，2024年12月上旬，螺紋鋼（直徑20毫米，HRB400E）平均價(jià)格為3371.3元/噸，與11月下旬相比，上漲39.1元/噸，環(huán)比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)?jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)，2024年12月23日，國(guó)內(nèi)各地螺紋鋼價(jià)格普遍小幅探漲，上漲幅度多在10元/噸~ 30元/噸，重點(diǎn)城市直徑25毫米Ⅲ級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3450元/噸，較上一交易日均價(jià)上漲13元/噸，日漲幅為0.38%。
從庫(kù)存情況來(lái)看，近期螺紋鋼產(chǎn)品庫(kù)存量仍在下降，但降幅有所收窄。主要原因是市場(chǎng)情緒比較謹(jǐn)慎，商家急于出貨緩解庫(kù)存壓力，但是下游需求狀況并不理想，有些地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存量不減反增，所以總體庫(kù)存水平降幅收窄。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，國(guó)內(nèi)40個(gè)城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量合計(jì)為366.43萬(wàn)噸，較12月12日減少11.31萬(wàn)噸，降幅為2.99%。
國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升
房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)上行
11月份，國(guó)內(nèi)宏觀政策組合效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，社會(huì)預(yù)期有效提振，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)9月份以來(lái)的回升態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1月—11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)3.3%。11月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比增長(zhǎng)0.10%。
1月—11月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.4%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降12.7%；房屋新開工面積同比下降23.0%，房屋竣工面積同比下降26.2%；新建商品房銷售面積同比下降14.3%，銷售額同比下降19.2%。同期，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降18.0%。其中，自籌資金同比下降11.0%，定金及預(yù)收款同比下降25.2%，國(guó)內(nèi)貸款同比下降6.2%，個(gè)人按揭貸款同比下降30.4%，11月末商品房待售面積同比增長(zhǎng)12.1%，其中住宅待售面積同比增長(zhǎng)18.4%。
2024年4月份以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)逐月上升，已由4月份的91.83點(diǎn)持續(xù)回升到11月份的92.62點(diǎn)。這表明，盡管行業(yè)總體仍然深陷低迷，但是自夏季以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)行情在不斷升溫。
11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.4%，環(huán)比增長(zhǎng)0.46%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%；粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.5%；鋼筋產(chǎn)量同比下降6.6%，環(huán)比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大4.7個(gè)百分點(diǎn)。1月—11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%。但是，粗鋼產(chǎn)量同比下降2.7%，鋼筋產(chǎn)量同比下降13.4%。而1月—11月份累計(jì)鋼筋產(chǎn)量則相當(dāng)于2012年至2013年期間的產(chǎn)量水平。此外，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)11月份的產(chǎn)品銷售率為97.1%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。
諸多因素交織影響
下行趨勢(shì)或有改變
在宏觀政策發(fā)力顯效作用下，11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，積極因素繼續(xù)增多。與此同時(shí)，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜和不確定，國(guó)內(nèi)有效需求不足、部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。下階段，國(guó)內(nèi)貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，將實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。
受品種盈虧的影響，近期鋼企產(chǎn)能釋放強(qiáng)度持續(xù)走弱，減產(chǎn)較多，螺紋鋼供應(yīng)壓力相應(yīng)減輕。此外，市場(chǎng)需求也有所回暖，一些地方建筑項(xiàng)目出現(xiàn)趕工期現(xiàn)象，使得終端用戶采購(gòu)量有所增加，成交狀況因此明顯改善。目前鋼企方面對(duì)于螺紋鋼價(jià)格的拉漲意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)方面則心態(tài)不一，既有急于等待鋼企冬儲(chǔ)政策出臺(tái)的，又有不打算冬儲(chǔ)或者只進(jìn)行少量冬儲(chǔ)的，而后者似乎才是市場(chǎng)的主流。
然而，隨著季節(jié)性天氣影響范圍的不斷擴(kuò)大，年底實(shí)際開工量將減少，終端需求將逐漸萎縮，整體需求量或延續(xù)弱勢(shì)，市場(chǎng)成交量也會(huì)相應(yīng)下降。我們還必須看到，外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響和國(guó)內(nèi)有效需求的不足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好面臨著的諸多困難和挑戰(zhàn)，疊加機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)值下調(diào)，生產(chǎn)成本支撐力度的減小，以及市場(chǎng)悲觀情緒的蔓延等。
綜上所述，筆者預(yù)計(jì)，2024年末到2025年初螺紋鋼期貨價(jià)格將震蕩調(diào)整，下行趨勢(shì)或有望改變。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年12月26日 03版三版）
