2020年，新冠肺炎疫情暴發后，鋼鐵行業上市公司整體營收和凈利潤受到影響。但自2020年四季度開始，業績開始強勁反彈；到了2021年，受益于市場強勁需求，鋼價大幅上漲，鋼鐵行業上市公司營收和凈利潤均大幅增長，行業進入十年來最景氣的一段時期。
截至3月21日，記者統計滬深兩市32家已披露2021年業績的鋼鐵行業上市公司公告發現，27家鋼企凈利潤實現正增長，其中13家實現凈利潤翻番。從盈利能力看，太鋼不銹、首鋼股份等鋼企業績創下歷史新高；寶鋼股份預計2021年度實現歸母凈利潤約235.8億元~239.8億元，成A股最賺錢鋼企。
值得注意的是，盡管鋼鐵行業去年盈利喜人，但在“雙碳”目標下，行業也面臨著嚴峻大考。“雙碳”背景下，鋼鐵企業如何在未來發展中搶占先機？如何實現綠色發展？如何推動行業內兼并重組？都將關系到鋼鐵企業能否在未來發展中占據先機。
多家上市鋼企業績創下歷史新高
盡管2021年我國粗鋼產量有所下降，但鋼企仍成績斐然。從盈利能力看，寶鋼股份、太鋼不銹、首鋼股份、本鋼板材等多家鋼企表示，2021年是鋼鐵行業盈利狀況最好的一年。
首鋼股份發布的業績快報顯示，2021年營業總收入1333.98億元，比上年同期增長66.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤70.24億元，同比增長293.19%，這是首鋼股份自1999年A股上市以來的最好業績。
圖片來源：首鋼股份公告截圖
太鋼不銹業績快報稱，2021年全年實現利潤總額68.47億元，比上年增長295.91%，經營業績創歷史最好水平。公司表示，去年主要是受宏觀經濟復蘇影響，鋼鐵產品下游行業需求增加，鋼材價格上升;同時公司堅持對標找差，生產效率大幅提升，重點工序技術經濟指標進步明顯，成本削減效果顯著，經營績效較上年大幅增加。
圖片來源：太鋼不銹公告截圖
寶鋼股份則成了A股最賺錢鋼企，預計凈利潤總額最高。其業績預增公告顯示，預計公司2021年度實現歸母凈利潤同比增加109億元到113億元，同比增加86%到89%。2020年，歸屬于上市公司股東的凈利潤為126.8億元。據此計算，寶鋼股份預計2021年度實現歸母凈利潤約235.8億元至239.8億元。
對于業績預增原因，寶鋼股份解釋稱，2021年，得益于疫情后促進經濟恢復措施持續推行、全球經濟恢復，國際市場需求回補性增長，鋼材價格和大宗商品價格大幅上漲。但（2021年）四季度以來，鋼鐵產品價格出現大幅下跌，而上游焦煤、合金、能源介質等價格總體高位運行，原燃料價格處于重構過程中。受原輔料及能源價格上漲超過鐵礦石價格下跌等影響，預計四季度公司總體成本壓力增大。
另外，從增長幅度看，有4家鋼企凈利潤同比預增3~8倍。本鋼板材、包鋼股份2家公司凈利潤預增下限均超過500%。其中，本鋼板材預計2021年度實現歸母凈利潤27.81億元，比上年同期增長624%；包鋼股份預計2021年凈利潤為24.4億元至36.5億元，同比增長501.05%至799.11%。此外，海南礦業預計2021年實現歸母凈利潤為8.01億元至9.6億元，同比增長461.70%至573.66%；安陽鋼鐵預計2021年實現歸母凈利潤為9億元至12億元，同比增長294.01%至425.35%。
“盡管2021年鋼鐵產量同比下降，但鋼價卻大幅上漲，噸鋼盈利明顯提升，這導致行業的整體盈利顯著增長，超越2018年再創歷史新高。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清說。
蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2021年蘭格鋼鐵鋼材綜合價格均值為5445元，較上年上漲1416元，漲幅為35.12%。同期，蘭格鋼鐵研究中心測算數據顯示，2021年，測算七大品種含稅成本較上年上漲1026元，漲幅為29.22%。可見，價格漲幅高于成本漲幅，使得盈利空間有所擴大。
2022年鋼鐵板塊盈利能否維持高景氣？
進入2022年，鋼鐵行業的大好局面能否延續？
華菱股份3月15日在互動平臺表示，公司一季度生產經營情況正常，訂單量比較飽滿。
首鋼股份發布的二月份生產經營快報公告顯示，2月，公司鋁硅鍍層等高端冷軋汽車用鋼、酸洗汽車用鋼產銷大幅提升，高端電工鋼產品產銷量持續提升。首鋼股份分析，春節后下游行業需求仍處于恢復過程中，當前鋼材庫存水平較低；受俄烏局勢影響，國際能源、鋼材等價格有一定的上漲，預計短期國內鋼價震蕩偏強運行。
攀鋼釩鈦披露，今年前兩個月，公司累計實現營業收入約26億元，同比增長24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.6億元，同比增長122%。
寶鋼股份3月16日接待投資者調研時表示，今年以來，受低碳、環保、俄烏沖突等因素影響，合金、有色、能源等成本居高不下，預計未來一段時間將繼續高位運行，這些成本的上漲在過去并不受關注，但確實顯著地影響了盈利水平。鋼鐵企業一方面要內部挖潛降本，另一方面也要充分和下游溝通，尋求合理的成本傳導，爭取產業鏈上中下游利潤的合理分配，通過和同業、下游深入地溝通，目前已經取得了一定的共識。
圖片來源：攝圖網-500769944
寶鋼股份認為，2021年四季度是行業低谷期，2022年一季度情況環比有所改善，預計二季度繼續向好，但是行情難以達到2021年上半年的高度。總體來說，2021年上半年更多是需求拉動，今年上半年更多是成本推動。
展望2022年，光大證券王招華團隊發布的研報稱，如果壓產量最終也成為2022年鋼鐵行業的政策目標，將意味著有望扭轉市場對鋼鐵行業2022年的預期。若壓產量概率加大，貝塔型機會將再現。近期，鋼鐵減產預期再度增強，行業有望再次迎來貝塔型機會。目前，普鋼板塊估值處于2013年以來的低位水平。
中金公司則指出，黑色系的總體表現仍受累于國內需求偏弱的現實。往前看，“我們認為今年黑色系的走勢關鍵仍在于國內增長信心的復蘇”，所以需要尤其關注穩增長相關政策的落地情況。
鋼鐵行業兼并重組提速
今年2月7日，工業和信息化部、國家發展和改革委員會、生態環境部發布《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），提出要推進企業兼并重組。鼓勵行業龍頭企業實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業集團。
采訪中，有分析人士稱，展望2022年，在“雙碳”目標下，作為高能耗行業的鋼鐵業目前正處于行業重整的變局中，在聚焦主業的同時，鋼鐵業以并購重組、資產優化、技術升級、聚焦高端產品等方式穩中求進。
記者注意到，2021年，中國寶武鋼鐵集團重組山東鋼鐵集團有限公司，并對接包鋼；安陽鋼鐵混改也將開啟推進；鞍鋼集團重組本鋼集團。另外，區域間鋼鐵企業兼并重組也將形成趨勢。唐山市提出，到2025年，唐山市鋼鐵企業數量將控制在20家以內，未來三年兼并重組將是唐山鋼鐵行業發展的重點方向。
鋼鐵企業兼并重組提速，將就此促進產業集中度的進一步提高嗎？
“鋼鐵行業兼并重組有利于提高集中度，而集中度的提高一是有利于行業結構的優化和市場流通秩序的規范，二是有利于行業總產能的控制，三是有利于通過規模經濟降低行業碳排放。”王國清分析。今年以來，雖不再強調鋼鐵行業兼并重組的產業集中度量化目標，但鋼鐵行業兼并重組仍將繼續推進。鋼鐵行業通過兼并重組可以增強企業發展內生動力，利用協同效應推動重組后企業實現跨越式發展。大型鋼鐵企業集團在技術、環保、低碳發展等方面的突破可以在集團內推廣，同時在采購、銷售、供應鏈體系等方面形成協同效應，有利于鋼鐵行業整體節能減排、降本增效。
圖片來源：每經記者 唐宗全 攝（資料圖）
事實上，在目前政策引領的勢頭下，2021年鋼鐵業總體運行態勢可概括為“減量提質”。
北京特億陽光新能源總裁祁海坤對記者分析指出，我國鋼鐵業確實還存在“大而不強”現象，這和我國產業結構關聯較大。當前，鋼鐵業也正從之前的“快發展”向“高質量發展”轉變。“這是急不來的，畢竟培育和開發新技術產品需要一個過程，也就是產品成熟的過程，是企業要進行成長和蛻變的過程，要遵循企業發展的客觀規律，才能做到成熟穩定的產品迭代和企業由大到強。”
而這一切都需要時間，即使資本投入也是有邊際效應的，不是靠燒錢就能立刻帶來太大改變，這是技術驅動型制造行業的特點，鋼鐵行業也不例外。隨著新產品、新技術不斷升級迭代到一定程度，高質量的高速成長模式是值得期待的。
王國清則認為，在此期間，鋼企應盡快加快推進低碳冶煉技術、碳捕獲技術、新能源利用及循環經濟等方面的開發和應用。鋼企還要積極把握綠色低碳經濟發展下的新機遇，通過綠色低碳轉型，為企業贏得更廣闊的發展空間。
