2020年第一季度受疫情影響，機械行業盈利同比下滑27.8%，市場預計第二季度降幅顯著收窄，但子行業分化趨勢延續。其中，工程機械復蘇趨勢明顯，而重型機械、冶金化工設備等仍將面臨增長壓力。
在“六保六穩”的宏觀政策基調下，基建固定資產投資與房地產開發固定資產投資同比增速有望逐季改善。展望下半年，預計工程機械行業高景氣延續，行業集中度進一步提升，龍頭企業盈利能力增長；看好下半年基建裝備的發展。
一、工程機械：增長動能延續，繼續持有龍頭
6月納入統計的25家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機24625臺，同比增長62.9%。1-6月，共銷售挖掘機170425臺，同比增長24.2%。國金證券預計，7月銷量同比增速繼續有望超60%，預計2020年全年挖掘機銷量增速有望超25%。
二、高空作業平臺：具備獨立成長邏輯的子板塊
3月中旬以來高空作業平臺租賃商加快產能擴張，估計二季度國內設備銷售將快速增長。
