今年上半年國內經濟在疫情擾動下相對波折，穩增長仍是今年經濟工作的主題。展望下半年，國內經濟前景改善仍是確定大方向，基建投資作為穩增長的主要抓手，有望繼續提速，大項目對拉動經濟的貢獻將更趨顯著。
市場人士認為，下半年政府投資仍將占據主導地位，重在加快推動重大項目實施，今年我國對水利與交通的支持力度明顯加大，預計有望對基建投資形成有力支撐。近期發改委審批水利和交通項目數據持續放量。1-5月，發改委共審批核準固定資產投資項目48個，總投資6,542億元，同比提升215.13%。其中，5月份審批核準固定資產投資項目10個，總投資1,210億元，同比提升61.55%，主要涉及交通、水利等領域。
發改委發言人近日指出，將加快推動重大項目實施，包括加力推進重大引調水和骨干防洪減災等水利工程項目、沿海沿江碼頭泊位和航道工程等交通基礎設施項目、具備條件的地下綜合管廊項目建設，促進盡快形成實物工作量，并發揮重大項目牽引和政府投資的撬動作用。
水利工程項目成為重要抓手
2022年我國水利建設投資規模龐大。據水利部數據，今年1月-5月，全國水利建設全面提速，在推進項目開工方面，新開工10,644個項目，投資規模4,144億元；其中投資規模超過1億元的項目609個。截至5月底，有1,318個水利項目已落實地方政府專項債券1,110億元，較去年同期增加了719億元，增長184%。項目覆蓋重大水利工程、病險水庫除險加固等各類水利工程，有9個地區落實的規模超過50億元。
此外，在擴大建設投資方面，全國已落實投資6,061億元，較去年同期增加1,554億元，增長34.5%；完成投資3,108億元，較去年同期增加1,090億元，增長54%。今年全國水利建設投資完成要超過8,000億元、爭取達到1萬億元，預計今年全年完成水利建設投資同比增速為5.6%-32%。
安信證券研究員蘇多永認為，水利建設為我國“兩新一重”建設目標的重要組成部分，過去幾年年度投資規模提升明顯。重大水利工程吸納投資大、產業鏈條長、創造就業機會多，在保障國家水安全、推動區域協調發展、拉動有效投資需求、促進經濟穩定增長等方面具有重要作用。
在資金供給上，水利部表示，還有一大批水利項目已進入地方政府專項債券項目庫，具備發行的條件，下一步將指導各地督促地方加快溝通協調，盡快地發行。此外，金融系統對水利項目的支持力度可謂近年來最大。國家政策性銀行從資金籌集、擔保方式、還款計劃、貸款評審等方面，給予水利項目一攬子信貸優惠政策。
優惠政策包括，在建設期基礎上適當延長貸款期限，設立水利專項貸款，進一步降低水利項目貸款利率，對國家重大水利工程進一步加大利率優惠力度，對符合條件的社會民生、補短板水利基礎設施項目，可以適當降低資本金比例要求等。
重點交通基礎設施項目獲推進
在交通基礎設施建設方面，交通部近期公布了11項“十四五”時期重點推進的交通運輸重大工程項目，包括國家高速公路大通道聯通工程、沿邊沿海公路建設工程、出疆入藏公路通道工程、“四好農村路”助力鄉村振興工程、運河連通工程、黃金水道擴能工程、沿海港口提升工程、現代綜合交通“三位一體”樞紐工程、“北斗領航”工程、交通運輸新基建賦能工程、綠色低碳交通可持續發展工程。
交通運輸部明確表示，要加大交通基礎設施投資力度。以重大項目為牽引，抓好“十四五”規劃102項國家重大工程涉交通項目建設。督促各地抓住施工“黃金期”，在確保工程質量前提下，盡快增加實物工作量。
此外，結合“十四五”規劃和當前在建項目，交通運輸部確定，川藏鐵路及配套公路工程、G4京港澳高速公路廣州至深圳段改擴建工程、小洋山北側集裝箱碼頭工程、寧波舟山港航設施工程等16個投資規模大、社會影響大、技術難度大的項目，作為第一批加快建設交通強國“十四五”重點項目，予以重點推進。
中交水運規劃設計院董事長邢佩旭撰文指出，從歷史經驗來看，我國交通基建投資在應對經濟沖擊和下行壓力時都發揮了穩增長的重要作用。近年來，我國交通固定資產投資持續高速增長，從2011年的2.05萬億元增長至2021年的3.6萬億元，年均增長5.8％。2020年至2021年，水路交通固定資產投資增長強勁，增速實現“由負轉正”，年均增長13.5％。
下半年基建將再提速，全年有望實現10％左右增長
市場人士認為，今年疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰增多，我國經濟發展環境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，適度超前開展基礎設施投資有利于促進逆周期調節，發揮經濟增長的“穩定器”作用，后期基建投資有望得到全面加強。
東方金誠首席宏觀分析師王青對財聯社表示，伴隨全球經濟下行壓力加大，下半年我國出口增速會有一定下行趨勢，穩增長需要更多倚重內需。三、四季度要實現國內生產總值（GDP）增速回歸，全年實現5.5％的目標，要統籌疫情防控和經濟社會發展，基建投資提速要貫穿全年，這是下半年穩增長的主要發力點。
王青預計，6月單月基建投資增速會升至兩位數，將會帶動1-6月固定資產投資增速達到6.4％，較前值加快0.2個百分點，出現年內增速首次反彈。
此外，在積極財政政策適當靠前發力的要求下，預計今年新增專項債券能夠在6月底基本完成發行，并有望在未來兩月撬動數萬億元資金，推動地方基礎設施投資更快增長。
王青認為，下半年，在資金充足、項目審批加快背景下，基建投資會進一步提速，全年有望實現10％左右的高增長，增速遠高于上年的0.4％和2020年的0.9％，會對GDP形成1個百分點的拉動。
