五月份，動力煤現貨市場出現結構性波動的行情，呈現先穩、后漲、再穩、即將下跌的行情。需求方面，在南方氣溫大幅攀高、水電不及預期、特高壓線路檢修、工業領域生產積極性顯著增加等多頭因素共振下，沿海電廠日耗同比有負轉正，同比增幅多達20%左右；而港口在電廠集中采購以及05合約160萬噸大體量交割、鎖定部分貨源等因素影響下，出現結構性煤種短缺問題。各環節庫存快速消化，需求集中釋放，貿易商捂貨惜售，一時間港口部分煤種一煤難求，港口平倉價出現兩位數的上漲。在環渤海港口，發熱量5500大卡市場動力煤交易價格，從5月11日的470元/噸，上漲至25日的548元/噸，累計上漲78元/噸；從27日開始，貿易商開始加快出手，個別煤種按指數小幅下浮出貨。
近期氣溫回升，促使電廠耗煤上行；同時，兩會期間，煤礦安監趨嚴、主產地煤礦開工率下降，進口煤管控趨嚴、澳洲煤限制傳聞等多重因素疊加作用下，上周港口動力煤價格上漲之強勁超大家預想。但隨著臨近五月底，煤炭生產、運輸、補庫等方面利好因素漸行漸遠，貿易商捂盤惜售行為松動，抓緊出手，貨盤涌出，港口裝船數量大幅增加。
進入本周，北方港前期拿貨的貿易商現在具有較大的利潤空間，有的在積極出貨。港口市場煤報盤增多，終端新增需求有限。同時，下游討價還價情緒增加，市場看漲情緒緩和；加之臨近月末調價窗口期，觀望情緒升溫，有的煤種按指數小幅下浮交割。
兩會結束后，大秦線也恢復正常，隨著停、限產煤礦復工，主產地煤礦開工情況將逐步恢復至正常，煤炭供應量快速回升。后期夏季將至，全國性高溫到來與穩定經濟的措施會推動用電和耗煤水平繼續增長，市場形勢并不悲觀。但全球疫情依然嚴峻，及世界經濟的困境，限制了國內尤其沿海地區用電增速的空間，只要水電、特高壓送電回歸正常水平，則需求的增量非常有限；而決定煤價上漲和市場能否趨向活躍，北煤南運是否繁忙，還有一個關鍵因素就是對進口煤限制措施是否更嚴格。
