回顧今年港口煤價漲跌全過程，今年年初，隨著民用電負荷的提高，港口煤價從年初的556元/噸漲至2月中旬的576元/噸。受疫情影響，下游復工復產緩慢，電廠日耗下降，煤價從2月下旬出現下跌，到5月上旬，從576元/噸降至469元/噸。隨著電廠日耗的增加，采購積極性的恢復，從5月中旬開始，煤價出現反彈，到7月上旬，由470元/噸漲至597元/噸。夏季，水電滿發，煤炭市場旺季不旺，下游消耗自身高庫存，從7月中旬到8月底，煤價從597元/噸跌至552元/噸。進入9月份，隨著電廠淡季補庫的開始，煤價上漲，從552元/噸上漲至613元/噸。隨后，有利和不利因素交織在一起，整個十月份，煤價出現高位震蕩運行。筆者曾經在10月份撰寫分析文章，判斷：煤價真正的上漲在11月下旬；目前，煤炭市場運行和煤價走勢，與當初筆者的判斷相差不多。
第一，臨近年末，各地安全生產形勢嚴峻，煤礦安檢進一步加強，晉陜地區大部分小礦井停產整頓；疊加陜蒙地區部分煤礦煤管票限制，貨源供應偏緊。年關將至，煤礦生產計劃接近完成，礦方多以保安全生產為主，坑口產量不高。短期內，價格底部支撐仍較強。
第二，降雪天氣對煤炭生產和外運影響頗大，公路倒運受限制，影響了煤炭市場供應和發運；而大范圍降溫天氣降臨，全國供熱、供電用煤需求增加。臨近月末，部分礦出現缺票減產現象，地銷需求及站臺拉運較為積極，推動產地煤價繼續上漲。
第三，中蒙口岸由于防疫措施升級，蒙煤進口再度趨緊，外煤補充情況不理想。有消息稱，新增俄羅斯、印尼等國進口配額2000萬噸，但新增進口煤數量明顯少于冬季南方煤炭需求的增量，加之大部分外煤將于12月下旬進入國內，對緩解市場緊張氣氛貢獻不大。
第四，煤種結構性矛盾未得到解決。冷空氣到來，電廠補庫采購積極性提高，而環渤海港口調入、調出保持平衡，庫存持續低位，低硫優質煤缺貨，煤炭供需匹配度不佳。而此時，下游用煤需求升溫，消耗加快，電廠和二港庫存下降，助推煤價上漲。
隨著南方進入枯水期，水力發電替代效應減弱，火電取暖用煤增加，電廠采購動能偏強，市場繼續看好，煤價將向650元/噸沖刺！
