夏建澤
2024年，我國建筑鋼材市場行情走勢可謂讓人百感交集，國內鋼材價格整體震蕩下跌，行業利潤持續收縮，建筑鋼材市場持續處于主動降庫存階段。
特別是臨近2024年末，迫近冬儲節點，大多數市場參與者都感到黯然神傷。這是因為無論是從主觀因素來看，還是從客觀因素來看，這一輪冬儲都讓大部分市場參與者退避三舍，甚至有了從冬儲轉向“春儲”的想法，原因何在？
近期，筆者對江蘇省部分鋼鐵企業進行了冬儲意愿調研，從中發現了一些特點。
從市場情緒來看，江蘇省大多數鋼鐵企業處于“被動冬儲”狀態，有一半以上企業準備擇機“春儲”。這些企業雖然對當前市場基本面持相對悲觀態度，但基本認為后期鋼材價格下跌風險將釋放。隨著國內宏觀政策逐步落地，市場氛圍有望轉好。另有部分鋼鐵企業認為，當前市場仍存在較大不確定性，尤其是外部宏觀環境對國內經濟的影響不容樂觀，從而導致市場參與者對鋼材價格走勢形成悲觀預期。
從心理預期價格來看，江蘇省大部分鋼鐵企業的冬儲心理預期價格為3150元/噸～3250元/噸。這一價格區間與大部分鋼鐵企業的安全邊際價格類似，同時也是江蘇省一部分鋼鐵企業當前生產成本區間，超過3250元/噸的價格會使大多數鋼鐵企業加強風險規避。有個別鋼鐵企業表示冬儲心理預期價格“越低越好”或“不超過3300元/噸”，也有個別鋼鐵企業暫無心理預期價格，仍處在觀望中。
截至2024年12月31日，江蘇省鋼材社會庫存、鋼廠庫存總量同比下降23%，環比下降3%，處于近年來的歷史低位水平。這表明，當前市場信心不足、預期偏弱，同時也契合當前市場仍處于主動降庫存階段的特征。另據調研結果顯示，2025年，鋼材庫存增長幅度或有限，如果后期消費啟動節奏和強度略超預期，市場或有望出現供需錯配窗口。筆者建議市場參與者要重點關注低庫存下鋼材價格的彈性變化，同時加強風控。
