王國清 外需減弱預期強烈或是關鍵
海關總署數據顯示，6月份，我國出口鋼材750.8萬噸，同比下降0.7%，結束了連續13個月的同比上升態勢；進口鋼材61.2萬噸，同比下降22.6%。整體來看，6月份，我國鋼材仍保持明顯的凈出口態勢，凈出口689.6萬噸，同比增長1.9%。
今年前6個月，我國出口鋼材4358.3萬噸，同比增長31.3%；進口鋼材374.1萬噸，同比下降35.2%；累計凈出口鋼材3984.2萬噸，同比增長43.9%。
我國鋼材出口結束連續13個月的同比上升態勢，原因何在？
首先，全球制造業PMI（采購經理指數）弱勢下行，外需減弱預期強烈。中國物流與采購聯合會統計數據顯示，6月份，全球制造業PMI為47.8%，較5月份下降0.5個百分點，連續4個月環比下降，連續9個月低于50%，再次創下自2020年6月份以來的新低。分區域來看，亞洲制造業PMI環比持平，保持在50%以上；非洲制造業PMI有所下降，位于50%的臨界點附近；歐洲制造業PMI和美洲制造業PMI環比均繼續下探，持續運行在50%以下。另據摩根大通全球制造業PMI報告顯示，6月份，由其監測的全球主要國家和地區制造業PMI指數中有5個國家的制造業PMI處于50%以上，較5月份減少1個國家。
綜合來看，高企的通脹、持續的地緣政治沖突、動蕩的金融市場及逐漸增多的貿易壁壘等因素，都在持續削弱全球經濟增長動力，導致全球制造業下行態勢加劇，復蘇之路面臨較大挑戰，這對于后期我國鋼材出口將形成一定制約。
其次，海外鋼材市場供給整體下降，降幅擴大但維持相對低位。世界鋼鐵協會統計數據顯示，5月份，全球63個納入統計的國家和地區的粗鋼產量為1.616億噸，同比下降5.1%。其中，非洲粗鋼產量為130萬噸，同比增長18.6%；亞洲和大洋洲粗鋼產量為1.195億噸，同比下降6.0%；中東粗鋼產量為440萬噸，同比增長4.3%；北美粗鋼產量為960萬噸，同比下降3.7%。
可見，海外粗鋼產量整體繼續呈現同比下滑態勢，降幅擴大但維持相對低位。據統計，5月份，除中國之外，全球其他地區粗鋼產量為7150萬噸，同比下降1.9%，降幅擴大0.3個百分點。
再次，我國鋼材出口價格優勢仍存，但有所減弱。自今年4月份以來，海外和中國熱軋卷板產品出口價格震蕩波動。截至目前，我國鋼材出口報價仍保持一定優勢，但優勢有所減弱。據蘭格鋼鐵研究中心監測，截至7月12日，印度、土耳其、獨聯體熱軋卷板出口報價（FOB）分別為590美元/噸、660美元/噸、567美元/噸，而我國熱軋卷板出口報價（FOB）為545美元/噸。我國熱軋卷板出口報價較印度、土耳其、獨聯體熱軋卷板出口報價分別低45美元/噸、115美元/噸、22美元/噸。
最后，我國鋼鐵企業出口訂單指數仍在收縮區間運行。從出口訂單來看，由于海外制造業下滑、外需有減弱趨勢，我國鋼鐵企業出口訂單指數雖有所改善，但依然在收縮區間運行。據統計，6月份，我國鋼鐵企業新出口訂單指數回升5.6個百分點，漲至49.7%，但仍處在50%以下。這將對后期我國鋼材出口形成一定制約。
綜合來看，筆者預計，今年下半年，我國鋼材出口壓力將進一步加大，出口或面臨環比回落態勢，但同比再度轉為增長的可能性依然存在，這是因為去年下半年鋼材單月出口基數下降明顯。整體來看，后期我國鋼材出口仍將在相對高位運行。進口方面，當前，我國制造業景氣度仍在收縮區間運行，對鋼材的需求相對平穩，且在我國高端鋼材進口替代能力逐步增強的影響下，后期我國鋼材進口量或將繼續保持低位。
李玥瀅 對鋼市的沖擊或有限
作為拉動內需的“三駕馬車”之一，出口一直是維護鋼材市場穩定運行的“壓艙石”。不過，在剛剛過去的6月份，我國鋼材出口結束了連續13個月的同比增長態勢。
在筆者看來，我國鋼材出口由增轉降，主要原因有以下方面：
第一，海外市場需求低迷。當前，受地緣政治沖突持續、金融市場動蕩等因素影響，全球經濟復蘇緩慢，海外制造業表現乏力，這在一定程度上拖累了我國鋼材走出去的步伐。以中國物流與采購聯合會公布的6月份全球制造業PMI（采購經理指數）為例，該指數6月份為47.8%，連續9個月低于50%。這意味著全球制造業景氣度整體不足，對鋼材的采購活躍度也隨之降低，自然會對我國鋼材出口形成沖擊。
第二，我國鋼材出口價格優勢減弱。6月份，我國鋼材市場價格迎來階段性反彈，主流鋼材品種價格整體上移100元/噸~200元/噸。國內鋼材市場價格的大幅回升一方面使得貿易商出口的積極性降低，另一方面使得貿易商開始調高鋼材出口價格，導致我國鋼材出口價格優勢在一定程度上減弱，對海外用戶的吸引力有所下降。這是造成我國鋼材出口回落一個不可忽視的因素。
那么，6月份鋼材出口回落是否會導致鋼材大規模回流，進而沖擊國內市場呢？筆者認為，這種可能性并不大。
一方面，我國鋼材出口韌性仍存，大概率不會出現斷崖式下跌。數據顯示，今年前6個月，我國出口鋼材4358.3萬噸，同比增長31.3%。6月份，我國鋼材出口雖然同比有所下降，但凈出口仍達到689.6萬噸，同比增長1.9%。就規模而言，我國鋼材出口依然保持相對高位，出口韌性仍存。此外，6月份，鋼鐵企業新增出口訂單指數為49.70%，環比有所增長，這表明海外需求韌性仍存，我國鋼材出口暫不具備大規模下滑的條件，更多將以小幅調整為主。
另一方面，鋼材出口回落的影響將被市場快速消化。6月份鋼材出口回落對于現階段國內鋼材市場的影響更多停留在預期面和情緒面，可以被市場快速消化，并不會引起行情動蕩。此外，近期，四川、江蘇等地相繼出臺節能降碳實施方案，出臺粗鋼產量壓減政策將是大概率事件。在這種情況下，鋼材出口回落并不會驅動鋼材價格形成新的方向性突破。
基于上述原因，筆者認為，6月份鋼材出口回落對我國鋼材市場基本面不會造成實質性的沖擊。特別是隨著人民幣對美元匯率近期再度“破7”，我國鋼材出口的價格優勢有望再次得到加強。考慮到海外供給偏緊，我國鋼材出口韌性仍存。
綜合來看，預期面與現實面的博弈仍將是驅動后期市場行情的主線。在高溫酷暑抑制需求釋放的大背景下，鋼材市場弱現實的狀態難有實質性改善。考慮到鋼鐵原燃料價格近期上漲，推動鋼材成本平臺上移，后期鋼材價格大幅下行的可能性并不大，更多將以震蕩偏強運行為主。市場各方要重點關注粗鋼產量壓減政策的出臺及落地執行情況。
《中國冶金報》（2023年07月18日 07版七版）
