本報記者 賈林海
“3月份，國內(nèi)鋼材市場價格震蕩下跌。據(jù)統(tǒng)計，鋼材綜合價格指數(shù)下跌296個點，螺紋鋼、線材價格分別下跌374個點、368個點，中厚板、熱軋產(chǎn)品、冷軋產(chǎn)品價格分別下跌239個點、286個點、306個點。原燃料方面，鐵礦石價格下跌20美元/噸，廢鋼價格下跌236個點，焦炭價格下跌304個點。鋼材市場在3月中旬雖有一周反彈，但隨即‘夭折’，整體弱于預(yù)期。”4月1日，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華在接受《中國冶金報》記者采訪時如此總結(jié)3月份鋼材市場走勢。
針對4月份鋼材市場走勢，汪建華認為，隨著利空情緒進一步釋放，鋼材價格仍有下探空間，但如果鋼企控產(chǎn)“給力”，鋼價就有望觸底反彈。如果鋼企仍心存僥幸，即使有反彈也不會很扎實。“只有鋼材基本面持續(xù)改善，市場才能有堅實的可持續(xù)反彈行情。”他說。
第一，進入4月份，鋼材市場仍將階段性地被悲觀情緒籠罩，鋼價仍有下探空間。汪建華介紹，在3月中下旬過渡的一周（3月18日—3月24日），大多數(shù)鋼材品種價格都創(chuàng)下了近年來的新低。從上海鋼聯(lián)的情緒指數(shù)來看，3月15日，建筑鋼材情緒指數(shù)創(chuàng)下近年來的新低。其后，隨著鋼價反彈，情緒指數(shù)有所回升，但到3月底又回落到非常低的水平。3月末，建筑鋼材周度日均成交量僅為12.3萬噸，同比、環(huán)比分別下降29.4%、22.7%。
“建筑鋼材成交低迷，是市場信心不足的直接原因，間接原因是需求偏弱、供給壓力大、預(yù)期不樂觀。”汪建華認為，如果短期內(nèi)沒有重大利好或基本面沒有顯著改善，那么市場悲觀情緒修復(fù)就仍需一定時間，預(yù)計未來一段時間鋼價仍將承壓運行。
汪建華表示，鋼鐵企業(yè)改變不了需求，但可以適應(yīng)需求變化而合理匹配供給，也可以通過壓減供給來降低庫存、提振信心。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)同比、環(huán)比分別回落1.7個百分點、0.3個百分點，不過，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)同比、環(huán)比分別回升0.1個百分點、1.4個百分點；建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)雖然同比回落4.5個百分點，但環(huán)比上升3.5個百分點。“進入4月份，鋼材市場有望在制造業(yè)和建筑業(yè)向好的帶動下有所修復(fù)。”他預(yù)計。
第二，市場基本面仍有壓力，但4月下半月有望減輕，鋼價或呈“先抑后揚”態(tài)勢。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月上旬，重點統(tǒng)計鋼企鋼材庫存達到1952萬噸，為歷史同期最高水平；重點監(jiān)測的21個城市五大鋼材品種社會庫存達到1422萬噸，比去年同期增加7.3%。“市場本就不樂觀，庫存反而還增加，無異于雪上加霜。這一輪市場超預(yù)期下跌，原因就是鋼企沒有按需組織生產(chǎn)。這一點從螺紋鋼庫存數(shù)據(jù)就能看出來，螺紋鋼鋼企庫存同比增長28.4%，社會庫存同比僅增長6.8%。”汪建華強調(diào)，“關(guān)鍵在于，鋼企想挺價，但又不愿意減產(chǎn)。”
“當然，也有積極現(xiàn)象出現(xiàn)。在大家普遍認為需求不好的情況下，3月底周度鋼材庫存降幅達到99.6萬噸，其中螺紋鋼庫存下降71.5萬噸。”他預(yù)計，4月份各項經(jīng)濟活動大概率比3月份活躍，需求有望好于3月份，鋼材庫存下降速度有望加快，基本面壓力也將得到較大緩解。
“值得注意的是，現(xiàn)在大家都覺得市場壓力在建筑鋼材上，實際上板材面臨的壓力也不小。”汪建華提醒道，3月末，熱軋產(chǎn)品、中板、冷軋產(chǎn)品庫存同比分別增加31.1%、28.9%、19.7%，遠大于螺紋鋼庫存增幅。“一旦市場信心恢復(fù)，庫存可能會快速從鋼廠轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商，鋼價彈性就會變強。”他預(yù)計。從國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，3月份，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為48.2%，雖然仍處于收縮區(qū)間，但環(huán)比回升0.9個百分點；制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）在經(jīng)歷了5個月的持續(xù)收縮后首次回到擴張區(qū)間；鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比回升3個百分點，而生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比回落7.5個百分點，新訂單指數(shù)明顯強于生產(chǎn)指數(shù)。
第三，原燃料價格有望探底回升，在帶動鋼價探底的同時，也為未來共振反彈奠定基礎(chǔ)。3月末，鐵礦石主力合約價格出現(xiàn)二次探底，焦煤主力合約價格仍有下跌空間，焦炭主力合約價格下探也是大概率事件。汪建華預(yù)計，綜合來看，原燃料仍有向下拖累成材的空間。不過，隨著后期需求釋放，鋼企生產(chǎn)積極性增強，或大或小將對原燃料需求形成支撐，進而支撐原燃料價格走強，預(yù)計在4月中下旬，原燃料和鋼材有望實現(xiàn)共振反彈。
“總體來看，進入4月份，隨著季節(jié)性需求及前期遲緩的需求釋放，需求增量彈性將加大，不排除有好于去年同期水平的可能，基本面有望改善，鋼價在進一步探底后有望迎來反彈。”汪建華表示。
同時，他提醒市場參與者，要密切關(guān)注負反饋帶來的成本支撐減弱及供給水平變化帶來的風(fēng)險釋放。對于鋼企來說，要拋棄幻想、按需生產(chǎn)，該停產(chǎn)的要停產(chǎn)，能干的要靈活干，堅持“盈利為王”。對于貿(mào)易商來說，仍要順勢而為，不要輕易承接市場壓力，待盤面調(diào)整出足夠的安全邊際后再進行操作。對于終端用戶來說，可以逢低價鎖定未來階段性的采購量，采取期現(xiàn)結(jié)合的手段，靈活采購低價資源。
《中國冶金報》（2024年04月10日 03版三版）
