王國清
回顧9月份，受傳統施工旺季預期、市場成交回暖、一攬子金融政策出臺等多重因素影響，國內鋼材市場呈現先抑后揚、震蕩反彈態勢。蘭格鋼鐵網數據顯示，9月末，全國鋼材綜合價格為3639元/噸，較8月末上漲116元/噸，漲幅為3.3%。
進入10月份，隨著宏觀政策不斷落地，下游需求有望加快釋放，鋼產量將低位回升，疊加成本支撐韌性增強，預計10月份國內鋼材市場呈現震蕩上行態勢，主要有來自四方面的支撐。
支撐一
全球降息周期啟動
隨著美國通脹水平回落，美聯儲開啟降息周期，這將對國際大宗商品價格形成中長期利好。當地時間9月18日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間。這是4年來美聯儲首次降息。其他地區也處在降息通道中。9月12日，歐洲央行宣布降息25個基點至3.5%，這是歐洲央行今年初以來第2次下調利率。美聯儲降息后，科威特、阿聯酋、卡塔爾、沙特阿拉伯、南非等國家也相繼降息。
隨著各國降息周期陸續啟動，全球貨幣政策將趨于寬松，有利于全球經濟復蘇，也將支撐大宗商品價格企穩。
支撐二
一攬子政策加快落地
目前，國內金融支撐實體經濟發展的政策不斷出臺落地。9月24日，中國人民銀行表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從1.7%降至1.5%，引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行凈息差穩定。同時，降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右。此外，統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調至15%。中國人民銀行還表示，將加大貨幣政策調控力度，提高貨幣政策調控精準性；同時，將創設新的政策工具，支持股票市場發展。
9月26日召開的中共中央政治局會議強調，要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”（保基本民生、保工資、保運轉）工作；要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用；要降低存款準備金率，實施有力度的降息；要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地；要回應群眾關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。
隨著各項政策不斷落地生效，國內經濟將延續向好回升態勢。
支撐三
需求端有望繼續回暖
9月份，隨著天氣轉好，疊加政策利好提振市場信心，國內鋼材價格震蕩反彈，帶動鋼材需求有所放量，市場成交量較8月份明顯回升。據統計，9月份，全國20個重點城市的建筑鋼材日均成交量為14.4萬噸，較8月份增加1.7萬噸，環比上升13.7%；全國16個重點城市的熱軋卷板日均出貨量達到4.3萬噸，較8月份增加0.4萬噸，環比上升10.7%；全國15個重點城市的105家重點流通企業中厚板日均出貨量達到5.1萬噸，較8月份增加0.8萬噸，環比上升18.2%。
當前，“兩重”（國家重大戰略實施和重點領域的國家安全能力建設）、“兩新”（大規模設備更新和消費品以舊換新）各項工作加快推進，超長期特別國債、中央預算內投資、地方政府專項債券等政策“組合拳”不斷落地，項目建設有望加快推進。數據顯示，截至9月末，我國今年初以來地方政府新增專項債發行規模達到31324.7億元，占全部發行總額的80.3%，較8月末提升18.1個百分點。目前，專項債發行仍有7000多億元的釋放空間。一般來說，10月底前專項債將發行完畢，因此，預計10月份發債速度仍有望保持高位。
在各項政策加持下，工程項目資金逐步到位，建設施工進度有望加快，有助于鋼材需求加快釋放。
支撐四
原料端呈現底部回升態勢
隨著鋼材價格持續震蕩反彈，原料端也呈現底部反彈趨勢。數據顯示，9月末，鐵礦石方面，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為950元/噸，較9月份低點上漲35元/噸；澳大利亞61.5%粉礦（山東日照港）價格為735元/噸，較9月份低點上漲55元/噸。焦炭方面，河北唐山地區二級冶金焦價格為1600元/噸，較9月份低點上漲100元/噸。廢鋼方面，河北唐山地區重型廢鋼價格為2190元/噸，較9月份低點上漲50元/噸。蘭格鋼鐵研究中心成本監測數據顯示，鋼鐵生產成本在9月初降至低位后，呈現逐步回升態勢；9月末，普碳方坯（不含稅）成本較9月份低點上漲73元/噸，漲幅為2.9%。隨著原燃料價格觸底回升，成本端對鋼材市場的支撐將逐漸轉強。
綜合來看，10月份國內鋼材價格有望呈現震蕩上漲行情。不過，市場參與者要警惕鋼企利潤快速修復后，規模性復產對鋼材價格走勢帶來較大壓制的風險。
《中國冶金報》（2024年10月15日 07版七版）
