臨近春節，在電廠日耗下降、進口煤通關在即等利空因素影響下，港口煤價停止上漲；從本周一開始，煤炭價格指數止漲企穩。筆者分析，受利好和不利因素交織在一起，且勢均力敵影響，本周，市場不會立刻轉入低迷，港口煤價也不至于大幅下跌，而是繼續保持穩定。
利好因素有以下幾點：
1.部分電廠仍在補庫。
盡管下游電廠庫存仍然處于高位，存煤可用天數平均在20天左右。瀕臨春節，電廠日耗出現小幅下降，需求現走弱跡象；但上電、大唐沿海電廠，以及江蘇部分中小電廠仍在積極拉煤補庫，南北航線運輸較為繁忙。
2.優質煤依然緊缺。
進入一月份，受安監檢查、暴雪等因素影響，鐵路發運減少，環渤海港口庫存持續下降。截止昨日，秦港存煤已經降至454萬噸，部分優質煤種繼續保持緊缺狀態，船等貨現象出現。而受煤礦生產和發運成本支撐，港口煤價依然保持堅挺，低硫煤報價高于指數1-2元/噸；此外，坑口煤價出現上漲，支撐港口煤價不會立刻下跌。短時間內，貿易商不會主動下調煤價。
3.民用電負荷較高。
隨著冷空氣的降臨，華東、華中部分地區天氣降溫，民用電負荷有所提高；尤其江蘇、上海等地氣溫下降明顯，部分地區甚至降雪，拉動空調用電負荷提高。
不利因素：
1.進口煤逐漸放開。
新的一年，進口煤額度即將放開，進口煤陸續通關；部分已經通關的進口煤開始涌入到沿海煤炭市場。期待已久的進口煤恢復后，將在春節過后，強勢補庫；促使用戶對北方港口市場煤的拉運量出現減少。
2.下游工業企業陸續停產放假。
截止昨日，沿海六大電廠日耗降至68萬噸；預計到本周末，電廠日耗將下降至63-65萬噸。從下周一開始，沿海地區大量外貿加工型企業陸續停產放假，民工返鄉過年，南方地區工業用電負荷將出現急劇下降，沿海六大電廠日耗有可能下降至60萬噸左右；屆時，沿海地區煤炭需求將出現減弱，電廠補庫熱情逐漸消失。隨著下游拉運量減少，加之貿易商主動甩貨，港口煤價不可避免的出現下跌現象。
