本報記者 賈林海
今年初以來，受供需變化及原燃料價格波動影響，黑色產業鏈企業面臨前所未有的經營風險，一些煤焦鋼企業積極求變，把目光放在了期貨市場上。
8月17日，由大連商品交易所（下稱大商所）支持、上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的中國鋼鐵原燃料產業（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇在山東省青島市召開。《中國冶金報》記者從會上了解到，當前，利用衍生品工具抵御市場風險，已成為黑色產業鏈企業的不二之選。
鋼鐵、煤炭市場
呈現不同程度震蕩
“當前，中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，影響中國鋼材價格走勢最關鍵的變量是螺紋鋼，影響中國鋼鐵消費最關鍵的因素是房地產。”中國鋼鐵工業協會總經濟師王穎生在主題報告中提出。他表示，當前房地產市場面臨深刻調整，基礎設施建設速度放緩，鋼鐵行業正在發生結構性變化。
“結構調整主要體現在消費端、貿易端、供給端。”王穎生進一步解釋道，其中，鋼鐵行業供給側主要呈現以下特點：長轉板、普轉特，熱軋產線和中厚板產線成為熱點，高端產品產線快速增加。
中國煤炭運銷協會秘書長趙建國介紹，當前，煤炭行業運行呈現出較多新特點。他從近年來煤炭行業運行情況分析指出，氣候因素、煤炭轉運能力及市場預期等對短時期煤炭供需平衡的影響越來越大。
數據顯示，今年上半年，我國煤炭開采和洗選業利潤總額達到4127.6億元，同比下降23.3%。6月末，煤炭行業虧損面達到42.6%。
“今年初以來，受煤炭進口政策調整影響，煉焦煤市場由供需緊平衡逐步轉向寬松格局。”趙建國介紹，特別是今年3月下旬以來，在經濟形勢、政策變化等因素的綜合作用下，煤炭市場出現較大幅度震蕩。
“隨著增產保供政策全年常態化，動力煤價格從近年來的偏市場化逐漸轉向政府有序調控與市場競爭并存的局面。”趙建國認為，此輪煤炭市場周期始于2021年，受新冠疫情沖擊，國外供應鏈中斷，我國對外貿易訂單呈現爆發式增長，導致煤炭供需平衡局面被打破，全國多地出現“用煤荒”，煤炭價格也由2021年初的600元/噸左右迅速攀升至2000元/噸以上。進入2022年，俄烏沖突爆發，全球能源危機顯現，在海外能源價格暴漲的加持下，我國煤炭市場價格高位震蕩、持續走高。
趙建國認為：“這兩年的煤炭市場價格變化，已經跳出市場經濟客觀規律，是超常規、超預期的特殊現象。今年初以來，煉焦煤市場出現大幅震蕩，更多的是對原有超常規變化的修復，是煤炭價格向市場價格中樞回歸的表現。”
“數據顯示，我國能源消費增速由2000年—2012年的年均9%左右降至2012年—2022年的年均3%左右，其中煤炭消費增速由年均9%左右降至年均0.4%左右。”中國煤炭工業協會黨委委員、紀委書記張宏介紹。
“從下游市場來看，以鋼鐵產業為例，我國粗鋼產量年均增速由2002年—2007年的21.86%降至2008年—2013年的8.84%，2014年—2020年又降至3.93%，近兩年連續出現負增長。”張宏預計，根據我國電力、冶金、建材和化工等主要耗煤行業發展趨勢分析，煤炭消費總量將在2028年前后達到峰值，但煤炭作為我國主體能源的地位不會改變。
他進一步表示，煤炭消費總量達峰后，還將在總量平臺40億噸～43億噸的水平維持較長時間。這一時期不僅是煤炭行業的重要機遇期，還是煤炭老礦區轉型發展的關鍵時期。
張宏提出，在煤炭和煤基產業鏈相關產品產量將陸續達峰的背景下，煤焦鋼行業必須轉變發展方式，謀求可持續發展道路。他認為，要貫徹落實國家能源安全戰略，兜住能源安全底線，樹立全國統一大市場理念，以煤炭上下游一體化、跨區域戰略合作等新模式、新業態，促進煤炭供需有機銜接和市場平穩運行。
大力推動
金融服務實體經濟創新發展
“當前，產業鏈供應鏈協同、金融服務與產業經濟協同發展越來越重要。因此，要充分發揮期貨市場發現價格、防風險、穩預期等功能，大力推動金融服務實體經濟創新發展。”張宏表示，希望行業協會、交易所、期貨公司，特別是煤炭、焦炭、冶金、建材等煤炭上下游行業企業共同努力，進一步支持期貨市場發展，鼓勵企業主動參與期貨交易，真正發揮和利用好期貨功能，為企業高質量發展和行業轉型發展做出貢獻。
物產中大金屬集團國際貿易三部總經理彭書科介紹，當前，煤焦行業呈現四大顯著特征，即供需格局發生邊際變化，貿易格局與用戶習慣發生深刻變化，行業低庫存運行、價格劇烈波動，衍生品工具對現貨價格產生影響。他認為，利用衍生品工具可以滿足產業鏈相關企業套期保值、基差貿易、構建虛擬庫存、鎖定加工利潤等需求。
近年來，大商所通過調整煤焦合約標的、優化交割機制及交割布局等措施，有效保障期貨功能發揮。今年上半年，焦煤、焦炭期現價格相關性分別為96%、97%，為產業鏈企業提供了有效的價格信號和風險管理工具。
“鋼鐵、煤焦作為我國重要的基礎產業，也是大商所衍生品體系的重要板塊，在推動國家經濟發展、保障能源安全方面發揮著重要作用。”大商所副總經理王玉飛表示，近年來，大商所堅持穩中求進，聚焦鋼鐵、煤焦產業企業的重點難點問題，“一品一策”持續促進煤焦期貨功能發揮，不斷提升期貨市場運行質量。
王玉飛表示，下一步，大商所將緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革3項任務，扎實推進期貨現貨結合、場內場外協同、境內境外連通的國際一流衍生品交易所建設，更好服務鋼鐵、煤焦產業高質量發展。
《中國冶金報》（2023年08月31日 03版三版）
